Zusammenfassung
Daß die Konjunkturschwankungen Schwankungen der gesamtwirtschaftlichen Nachfrage sind, die große Entdeckung der dreißiger Jahre im allgemeinen und von Keynes im besonderen, kam wie so viele große Entdeckungen der Wissenschaft eigentlich zu spät. Denn eine gesamtwirtschaftliche Nachfrageschwäche, also eine erhebliche Unterauslastung der gesamtwirtschaftlichen Kapazität war zwar in den großen klassischen Depressionen und natürlich auch in der Weltwirtschaftskrise der dreißiger Jahre das dominierende Problem, kaum jedoch in den Nachkriegs-Konjunkturschwankungen. Wie Abschnitt 5.2 zeigt, überstiegen die globalen Nachfrageschwankungen selten 4%-Punkte der gesamtwirtschaftlichen Kapazitätsauslastung; sie waren also eigentlich sehr schwach und es bedarf zu ihrer Bekämpfung selbst bei parallelen Auslastungsschwankungen zahlreicher Branchen sehr diffiziler Maßnahmen der globalen Nachfragesteuerung. Gerade die Annahme einheitlicher Auslastungsschwankungen stimmt jedoch nicht: Die Schwankungen zeigten sich in den einzelnen Nachfrageströmen in sehr unterschiedlichem Ausmaß und dementsprechend trafen sie auch die einzelnen Branchen unterschiedlich stark. Insbesondere die kleineren Konjunkturschwankungen der Nachkriegszeit in Europa müssen manchmal eher als Branchenkonjunkturen denn als Schwankungen der gesamtwirtschaftlichen Kapazitätsauslastung verstanden werden. Die gesamtwirtschaftliche Kapazitätsauslastung als einziger Maßstab würde nur dann ausreichen, wenn die Produktionsfaktoren zwischen den einzelnen Branchen voll mobil wären; da das jedoch nicht der Fall ist, müßte er durch einen weiteren Indikator ergänzt werden, der die Unterschiede zwischen den Nachfrageströmen bzw. den Branchen zum Ausdruck bringt. Einen solchen Indikator gibt es derzeit nicht, und er ist auch nicht leicht zu entwickeln. Denn so wie die global ermittelte gesamtwirtschaftliche Kapazitätsauslastung nur dann als Maßstab geeignet ist, wenn die Produktionsfaktoren voll mobil sind, läßt sich die Summe der Branchenkapazitätsauslastungen nur dann verwenden, wenn die Produktionsfaktoren absolut immobil sind; beide Annahmen sind jedoch wahrscheinlich gleich falsch.
Diese Aggregatökonomie, die ich nun wirklich sehr, sehr schätze, hat eben auch ihre großen Nachteile.
K. Schiller
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References
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Siehe dazu: G. Tichy: Konjunkturforschung in Österreich. In: Wirtschaftsforschung in Österreich (Hrsg. H. Seidel, H. Kramer). Festschrift für F. Nemschak, S. 63f. Wien 1973.
Siehe dazu Abschnitt 2.2.
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Siehe Übersicht 10 auf Seite 84.
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Zur sogenannten User-Cost-of-Capital-Variante siehe die verschiedenen Arbeiten von D. W. Jorgenson, z. B.: Anticipations and Investment Behavior. In: The Brookings Quarterly Econometric Model of the US, p. 35–92. New York 1965.
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Die Arbeiten von Goldman und Fleck liegen nur in tschechischer Sprache vor. Die wichtigsten Gedanken finden sich aber auch in: J. Goldman: Fluctuations in the Growth Rate in the Socialist Economy and the Inventory Cycle. In: Bronfenbrenner Obsolete a.a.O., p. 332–348.
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Zur Erklärung siehe S. 83f.
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Das Konzept selbst war schon vor dem 2. Weltkrieg bekannt, und zwar als Zielgröße der Budgetpolitik. Siehe dazu: B. Ruml — H. C. Sonne: Fiscal and Monetary Policy. National Planning Pamphlet No. 35. Es wurde von Council of Economic Advicers in seinem Bericht für 1961 wieder entdeckt. Das gegenwärtig verwendete Konzept wird beschrieben in: H. B. Junz: Federal Fiscal Policy and Aggregate Demand, 1956–1966. Board of Governors of the Federal Reserve System, Staff Economic Studies p. 32.
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Siehe dazu Hansen-Snyder Fiscal Policy a.a.O. p. 21ff.
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Zur Kritik am Konzept siehe z. B.: H. Timm: Der konjunkturneutrale öffentliche Haushalt. In: Theorie und Praxis des finanzpolitischen Interventionismus. (Hrsg. H. Haller, L. Kullmer, C. S. Shoup, H. Timms), S. 385ff. Tübingen 1970; G. Krause-Junk: Zum Konzept des konjunkturneutralen öffentlichen Haushalts. Finanzarchiv, NF, Bd. 30. S.212ff. (1971).
Daraus darf selbstverständlich nicht abgeleitet werden, daß die Budgetpolitik dieser Perioden falsch oder auch bloß inkonsistent war. Eine bestimmte Kapazitätsauslastung als solche ist nicht das einzige Ziel der Wirtschaftspolitik, wenn auch ein wichtiges (Vollbeschäftigung!). Zur Bewertung der Politik müßten auch die anderen Ziele (Preisstabilität, Produktivitätswachstum, Zahlungsbilanzausgleich), ihre Vereinbarkeit (trade-off) und ihre wirtschaftspolitische Gewichtung berücksichtigt werden. Siehe dazu: G. Tichy: Das magische Fünfeck und die Trade-off-Analyse. Kredit und Kapital, Jahrgang 1971, Heft 1, S. 1–26; sowie G. Tichy: Währungspolitische Zielfunktionen und die Ziele der österreichischen Währungspolitik. Zeitschrift für Nationalökonomie, Bd. 30. S. 327-356. (1970)
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Qualitativ bedeutet, daß eine Stichprobe von Konsumenten oder Unternehmungen gefragt wird, ob sie in der nächsten Periode mehr oder weniger auszugeben beabsichtigt, bzw. ob sie die gegenwärtige Periode für eine gute oder schlechte Zeit für Anschaffungen hält. Pionier in der Erfragung von Konsumentenplänen ist das Survey Research Center der University of Michigan unter Leitung von G. Katona bzw. die Forschungsstelle für Empirische Sozialökonomik, Köln unter Leitung von G. Schmölders; Unternehmerpläne werden vor allem in den Konjunkturtests und Investitionstests erfragt, die überwiegend vom IFO-Institut für Wirtschaftsforschung in München entwickelt wurden.
B. Schips: Ergebnisse einer Analyse der wirtschaftlichen Entwicklung in der BRD von 1950–1971. In: Wachstumszyklen. (Hrsg. A. E. Ott), a.a.O. S. 198.
V. Zarnovitz-Ch. Boschan: Cyclical Indicators: An Evaluation and New Leading Indexes. Business Cycle Development, p. XV. May 1975.
B. Schips: Lag-Hypothesen in maroökonomischen Konjunkturmodellen. In: Wachstumszyklen (Hrsg. A. E. Ott), a.a.O. S. 198ff.
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Siehe dazu die Literaturangaben im Anhang zu Abschnitt 6. 3.
Siehe dazu z. B. Sachverständigenrat zur Begutachtung der gesamtwirtschaftlichen Entwicklung: Vollbeschäftigung für Morgen. Jahresgutachten 1974/75, S. 46f. Stuttgart 1974.
Business Cycle Developments: Chart B 2.
Siehe dazu S. 81f.
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Vomfelde Langfristige Wandlungen a.a.O. S. 222; M. Thorning: Cyclical Fluctuation in Prices and Output in the United States, 1920–1970. Economic Journal, Vol. 85, No. 337, p. 95–100. (March 1975).
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Schwödiauer Preisverhalten a.a.O. S. 36 Fußnote 1; T. Vajna: Zur Entwicklung und Diagnose der Lebenserhaltungskostenpreise. Deutsches Industrieinstitut, Berichte Jg. 4, Nr. 8, S. 58ff. (Okt. 1970).
Die Angaben basieren auf den schon angeführten Arbeiten von Moore, Schwödiauer und Vajna sowie auf dem spektralanalytischen Vergleich von Schips Analyse a.a.O. S. 198.
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G. H. Moore etwa findet ein Vorauseilen der Gewinne vor der wirtschaftlichen Aktivität um zwei Monate (G. H. Moore: Tested Knowledge of Business Cycles. National Bureau of Economic Research, 42nd Annual Report 1962; wiederabgedruckt in: Readings in Business Cycles, (eds. R. A. Gordon-L. R. Klein) Homewood Ill. p. 499, 1965), V. Zarnovitz und Ch. Boschan hingegen von fünfeinhalb Monaten (V. Zarnovitz-Ch. Boschan: Cyclical Indicators: An Evaluation and New Leading Indices. Business Cycle Developments, p. XV, May 1975).
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Siehe dazu: Sachverständigenrat zur Begutachtung der gesamtwirtschaftlichen Entwicklung: Konjunktur im Umbruch — Risiken und Chancen, Jahresgutachten 1970/71, Stuttgart 1971, S. 16; R. C. Matthews: Postwar Business Cycles in United Kingdom. In: Is the Business Cycle Obsolete? (ed. M. Bronfenbrenner), p. 124ff, New York 1969, B. Schips: Lag-Hypothesen in makroökonomischen Konjunkturmodellen. In: Wachstumszyklen (Hrsg. A. G. Ott), S. 92. Berlin 1973; G. Tichy: Indikatoren der österreichischen Konjunktur, 1950–1970, S. 76. Wien 1972.
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Die Offenmarktpapiere im Besitz des Federal Reserve Systems machen etwa 40 Prozent des Zentralbankgeldumlaufes aus.
Für eine detaillierte Beschreibung dieses Systems bezüglich der Schweiz siehe: H. Kleinewefers: Die außenwirtschaftliche Beeinflussung des monetären Geschehens in der Schweiz. In: Wachstumszyklen, (Hrsg. A. E. Ott), insbes. S. 233ff. Berlin 1973; bezüglich Österreichs siehe: G. Tichy: Bestimmungsgründe und Probleme der österreichischen Geldversorgung. Quartalshefte der Girozentrale. Jg. 1974, Heft 1 und die dort zitierte Literatur.
Damit soll natürlich nicht die Notwendigkeit fallweise Anpassungen der Wechselkurse bei abweichender Preis-und Kostenentwicklung im In-und Ausland geleugnet werden.
Siehe dazu K. Brunner (Ed.): Targets and Indicators of Monetary Policy, San Francisco 1969; oder G. Tichy: Das Magische Fünfeck und die Trade-Off-Analyse. Kredit und Kapital, Jg. 1971, Heft 1, S. 1-26.
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Tichy, G.J. (1976). Wie die „Neue Welle“ im Detail aussieht: Konjunkturschwankungen in wichtigen Einzelreihen. In: Konjunkturschwankungen. Heidelberger Taschenbücher, vol 174. Springer, Berlin, Heidelberg. https://doi.org/10.1007/978-3-642-96306-3_6
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