Optimale Währungsgebiete

Zusammenfassung

In einem neueren Aufsatz¹ hat Robert A. Mundell festgestellt, daß kaum ein Versuch unternommen wurde, um die kennzeichnenden Merkmale eines Gebietes zu beschreiben, fiir das die Existenz nur einer Währung oder -was nahezu das gleiche ist — die Existenz eines Systems fixierter Wechselkurse mit garantierter Währungskonvertibilität optimal ist. Die umfangreiche Literatur über die relativen Vorzüge fixierter gegeniiber flexiblen Wechselkursen blieb durch dieses Versäumnis ziemlich unfruchtbar. Implizit wurden die vorhandenen Landesgrenzen benutzt, um das jeweilige Währungsgebiet zu definieren, für welches dann nach außen flexible Wechselkurse bestehen — oder auch nicht. Wenn es jedoch - wie in der EWG — verschiedene Möglichkeiten gibt, die Lander zu einzelnen Währungsgebieten zusammenzufassen, oder wenn die Faktormobilität innerhalb einzelner Länder gering ist, dann stellt sich nach Mundell zwangsläufig die Frage, welche wirtschaftlichen Merkmale die optimale Größe für einen Raum mit einer einzigen Währung bestimmen. Ich will den Optimalitätsgedanken weiterentwickeln, indem ich untersuche, welchen Einfluß die Offenheit einer Wirtschaft, d.h. das Verhältnis handelbarer zu nicht handelbaren Gütern, auf das Problem der gleichzeitigen Realisierung von externem und internem Gleichgewicht hat, wobei besonders die Notwendigkeit interner Preisniveaustabilität betont wird.

Aus dem Englischen über setzt von Dipl. Ök. R. Hilpert mit freundlicher Erlaubnis der American Economic Association und des Verfassers R.I. McKinnon: Optimum Currency Areas, in: American Economic Review, Bd. 53/1963, S. 717–725