Grundlagen

Zusammenfassung

Was verstehen wir unter einer Option? Eine Option ist ein Finanzinstrument, mit dem auf steigende oder auf fallende Kurse eines Basiswertes gesetzt wird. Der zur Option gehörende Basiswert ist typischerweise eine Aktie oder ein Bündel von Aktien eines Unternehmens. Andere Beispiele von Basiswerten sind ein Aktienindex (wie der DAX) oder eine Währung. Da die Optionen vom jeweils zugrundeliegenden Basiswert abgeleitet sind, heißen sie auch Derivate (→ Anhang A1). Die Akteure in der Options-Arena sind der Stillhalter (engl. writer), der die Option emittiert und ihre Ausstattung festlegt, und der Anleger, der die Option kauft und dann als Inhaber (holder) je nach Marktlage Entscheidungen treffen muss. (Zu den Entscheidungen kommen wir gleich.) Der Wert einer Option hängt entscheidend ab vom Kurs des zugrundeliegenden Basiswertes. Es gibt eine Vielzahl verschiedener Optionen, deren unterschiedliche Charakteristika für dieses Buch nicht alle von Interesse sind. Wir konzentrieren uns auf Standard-Optionen (auch: plain-vanilla Optionen) und begnügen uns in diesem Abschnitt 1.1 damit, wichtige Begriffe einzuführen.