Zusammenfassung
In einfachen Fällen kann der Value-at-Risk (VaR) mit dem p-Quantil einer Verlustverteilung zu einer vorgegebenen Wahrscheinlichkeitpz. B. p = 99%, identifiziert werden. Für eine allgemeine Definition ist aber zu berücksichtigen, daß das p-Quantil mehrdeutig und in extremen Fällen auch negativ sein kann. Der Beitrag diskutiert alternative Varianten der VaR-Definition und schließt mit einer Definition, die auch in Fällen der Mehrdeutigkeit oder Nichtnegativität des p-Quantils den VaR eindeutig festlegt.
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Literatur
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Huschens, S. (2000). Anmerkungen zur Value-at-Risk-Definition. In: Bol, G., Nakhaeizadeh, G., Vollmer, KH. (eds) Datamining und Computational Finance. Wirtschaftswissenschaftliche Beiträge, vol 174. Physica, Heidelberg. https://doi.org/10.1007/978-3-642-57656-0_3
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