Ursachen nominaler Rigiditäten

Zusammenfassung

Der Ausdruck nominale Rigidität bezeichnet die langsame AnpassungnominalerLöhne und Preise an nominale Schocks. Nominale Rigiditäten sind spätestens seit den Beiträgen von David Hume (1752) ein zentrales Thema der Ökonomik. Dies unter anderem deshalb, weil nominale Rigiditäten die Nichtneutralität des Geldes implizieren’. Mit anderen Worten implizieren nominale Rigiditäten, dass Änderungen des geldpolitischen Kurses reale gesamtwirtschaftliche Größen wie Produktion oder Beschäftigung beeinflussen können. Im Prinzip könnteGeldillusionerklären, weshalb sich nominale Preise und Löhne träge an Veränderungen der Geldmenge anpassen. Dieser Erklärungsansatz scheint jedoch in der heute vorherrschenden Standard-Ökonomik gründlich diskreditiert zu sein. So beschreibt etwa Tobin (1972, S. 3) die Ablehnung vieler Ökonomen gegenüber Erklärungen nominaler Rigiditäten, die auf der Annahme von Geldillusion basieren, wie folgt: „An economic theorist can, of course, commit no greater crime than to assume money illusion.“ Viele moderne (Makro-)Ökonomen lehnen heute Geldillusion als Erklärung nominaler Rigiditäten aus grundsätzlichen Erwägungen ab. Geldillusion widerspricht nämlich grundlegenden (hochgehaltenen) Rationalitätspostulaten und lässt sich schlecht mit einer Gleichgewichtsanalyse vereinbaren. Um nicht auf solche illusionsbasierte Erklärungen zurückgreifen zu müssen, waren Ökonomen seit den siebziger Jahren bemüht, nominale Rigiditäten ausgehend von der Annahme vollständig rationaler Akteure mit rationalen Erwartungen zu erklären. Anstelle von Geldillusion wurden als Ursachen nominaler Rigidität Faktoren wie informationale Friktionen (Lucas 1972), nicht jederzeit kund-und änderbare Verträge („staggering“, z. B. Fischer 1977, Taylor 1979) und Kosten der Anpassung nominaler Preise („menu costs“, z. B. Mankiw 1985) herangezogen.Der Beitrag von Erich Streissler in diesem Band enthält einen historischen Abriss der ökonomischen Kontroverse um die Nichtneutralität des Geldes