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F. Die Wirtschafts- und Währungsunion als europäische Antwort auf die Finanzkrise – Herausforderungen für die Eurozone

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  • First Online:
Zukunftsfähige Wirtschaftspolitik für Deutschland und Europa

  • 3008 Accesses

Zusammenfassung

Die Weltwirtschaft sieht sich in den vergangenen Jahren immer wieder neuen und zum Teil besorgniserregenden Entwicklungen gegenüber und nicht zuletzt durch die Finanzkrise wird sie mit gewaltigen Problemen konfrontiert. Allerdings ist die Finanzkrise bei weitem nicht der einzige Schauplatz, der eine etwas gründlichere Betrachtung verdient. Entsprechend versucht dieser Beitrag, einen Überblick über einige momentan drängende makroökonomische Fragestellungen zu liefern und bietet Lösungen an.

Ausgehend von den globalen Ungleichgewichten aufgrund der enormen weltweiten Ersparnis wird argumentiert, dass die weltweite Sparschwemme die Beherrschung der Finanzkrise zumindest zum Teil unterstützt hat. Eine weitere aktuelle wirtschaftspolitische Debatte knüpft an die enorme Auslandsverschuldung der Vereinigten Staaten von Amerika an. Nicht zuletzt deswegen wird die dominierende Rolle des US-Dollars als weltweite Führungswährung immer öfter in Zweifel gezogen. Auch die EZB wird vor bedeutende Herausforderungen gestellt, da sie eine einheitliche Geldpolitik für einen immer noch recht heterogenen Währungsraum zu betreiben hat. Abschließend werden Überlegungen zum monetären Ausstieg aus der im Zuge der Finanzkrise überaus expansiv gestalteten unkonventionellen Geldpolitik angestellt.

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Notes

  1. 1.

    Nähere Informationen finden sich zum Beispiel in Gros et al. 2006, S. 40–62.

  2. 2.

    Das Überangebot an Ersparnis, insbesondere in den asiatischen Entwicklungs- und Schwellenländern, sorgte für das US-amerikanische Leistungsbilanzdefizit, da die Ersparnisse irgendwo angelegt werden mussten und die USA diese auch gerne entgegennahmen.

  3. 3.

    Bernanke (2005) nennt Beispiele. 1998 half der Rückgang der Ölpreise Asien und die OPEC-Länder mussten eine Verschlechterung der Leistungsbilanz in Kauf nehmen. 2000 drehte sich die Situation dann um und 1980 bildeten asiatische Leistungsbilanzdefizite das Gegenstück zu den Überschüssen der Erdölexporteure.

  4. 4.

    Siehe zum Beispiel die Beiträge von Menkhoff et al. (2009) in ifo Schnelldienst 16/2009 oder Cohen (2009).

  5. 5.

    Siehe zum Beispiel Schnabl und Hoffmann (2007).

  6. 6.

    Siehe hierzu Belke und Rees (2009), S. 34–36.

  7. 7.

    Siehe hierzu Belke et al. (2004), S. 7–21, die zehn verschiedene Argumente gegen Devisenmarktinterventionen nennen.

  8. 8.

    Entsprechendes wurde von EZB-Präsident Trichet bereits verkündet.

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Authors and Affiliations

  1. Universität Duisburg-Essen und DIW Berlin, Essen, Deutschland und Berlin, Deutschland

    Ansgar Belke

  2. Universität Duisburg-Essen, Essen, Deutschland

    Florian Verheyen

Authors
  1. Ansgar Belke
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Correspondence to Ansgar Belke .

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Editors and Affiliations

  1. Europäisches Institut für Internationale, Wirtschaftsbeziehungen (EIIW) e.V., Bergische Universität Wuppertal, Rainer-Gruenter-Straße 21, Wuppertal, 42119, Germany

    Paul J.J. Welfens

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© 2011 Springer-Verlag Berlin Heidelberg

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Belke, A., Verheyen, F. (2011). F. Die Wirtschafts- und Währungsunion als europäische Antwort auf die Finanzkrise – Herausforderungen für die Eurozone. In: Welfens, P. (eds) Zukunftsfähige Wirtschaftspolitik für Deutschland und Europa. Springer, Berlin, Heidelberg. https://doi.org/10.1007/978-3-642-17607-4_6

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  • DOI: https://doi.org/10.1007/978-3-642-17607-4_6

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  • Publisher Name: Springer, Berlin, Heidelberg

  • Print ISBN: 978-3-642-17606-7

  • Online ISBN: 978-3-642-17607-4

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