Zusammenfassung
Floating Rate-Obligationen, oder auch Floating Rate Notes genannt, sind Schuldpapiere, deren Coupon zu bestimmten Zeitpunkten (Reset Dates) periodisch angepasst wird. Gewöhnlich erfolgt eine Anpassung an einen unabhängigen Zinssatz-Index. Im Euromarkt ist es üblich, eine bestimmte Marge über dem London Interbank Offered Rate (LIBOR), in der Regel der Dreimonats-LIBOR, als Referenzgröße zu nehmen. FRNs werden im Euromarkt mit folgenden Eigenschaften gehandelt:
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Es sind langläufige Zinspapiere, deren Zinssatz an kurzläufige Geldmarktindizes gebunden ist.
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Coupons werden periodisch alle drei, sechs etc. Monate ausbezahlt und ebenfalls gleichzeitig neu angepasst. Im Gegensatz dazu tendieren europäische Obligationen mit fixen Coupons dahin, den Zinssatz jährlich auszuzahlen (USA halbjährlich).
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Literatur
Die Analyse von Obligationen mit Währungsoptionen auf drei Währungen wurde analysiert in Stulz, R.: „Options on the Minimum or the Maximum of Two Risky Assets: Analysis and Application“, 1982.
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Gallati, R.R. (2000). Verschuldungspapiere. In: Verzinsliche Wertpapiere. Gabler Verlag, Wiesbaden. https://doi.org/10.1007/978-3-322-99933-7_11
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DOI: https://doi.org/10.1007/978-3-322-99933-7_11
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