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Unternehmensbewertung auf Basis von Multiplikatoren

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Praxishandbuch Unternehmensbewertung

  • 7196 Accesses

Zusammenfassung

Die Bewertung mittels Multiplikatoren ist ein in der Praxis häufig verwendeter Ansatz bei der Bewertung von Unternehmen. Grundgedanke dieses Ansatzes ist die Annahme, dass ähnliche Unternehmen vergleichbare Preise haben sollten (law of one price).1 Dabei wird der Wert der zu bewertenden Einheit (Bewertungs-/Zielobjekt) anhand bekannter Marktpreise (Börsen-/ Transaktionswerte) vergleichbarer Referenzobjekte (Peer-Group) abgeleitet.

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Literatur

  1. Für eine empirische Untersuchung bzgl. der Verbreitung dieses Ansatzes vgl. z. B. Peemöller/ Beckmann/Heyke (2004), S. 317–318.

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  2. Vgl. für eine ausführliche Darstellung dieses Problembereichs Cooper/Hraiki/Stillit/Earle (1998).

    Google Scholar 

  3. Im vorliegenden Beitrag werden durchgehend so genannte „single-stage multiples“ dargestellt. Für eine Darstellung von Multiplikatoren mit verschiedenen Wachstumsphasen vgl. z. B. Suozzo/Cooper/ Sutherland/Deng (2001), S. 15 ff.

    Google Scholar 

  4. Dieses ist die Annahme des so genannten Gordon-Growth-Models. Vgl. Gordon (1962).

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  5. Es existieren unterschiedliche Definitionen. Vgl. z. B. Adrian (2005), S. 79 ff.

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  6. Substanzsteuern sind hingegen als operativer Aufwand zu berücksichtigen. Beteiligungserträge sind als nicht operative Posten zumeist abzuziehen. Vgl. z. B. Löhnert/Böckmann (2005), S. 412.

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  7. Für unterschiedliche Definitionen des Capital employed vgl. z. B. Suozzo/Cooper/Sutherland/Deng (2001), S. 35.

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Authors
  1. Ulrich Schacht
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  2. Matthias Fackler
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Editors and Affiliations

  1. Frankfurt am Main, Deutschland

    Ulrich Schacht (CFA, Dipl.-Kfm.) & Matthias Fackler (Dipl.-Kfm.) (CFA, Dipl.-Kfm.) &  (Dipl.-Kfm.)

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© 2005 Betriebswirtschaftlicher Verlag Dr. Th. Gabler/GWV Fachverlage GmbH, Wiesbaden

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Schacht, U., Fackler, M. (2005). Unternehmensbewertung auf Basis von Multiplikatoren. In: Schacht, U., Fackler, M. (eds) Praxishandbuch Unternehmensbewertung. Gabler Verlag, Wiesbaden. https://doi.org/10.1007/978-3-322-96489-2_10

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  • DOI: https://doi.org/10.1007/978-3-322-96489-2_10

  • Publisher Name: Gabler Verlag, Wiesbaden

  • Print ISBN: 978-3-322-96490-8

  • Online ISBN: 978-3-322-96489-2

  • eBook Packages: Business and Economics (German Language)

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