Zusammenfassung
Private-Equity- und Venture-Capital-Fonds (nachstehend zusammen die „PE-Fonds”) beruhen auf dem arbeitsteiligen Zusammenwirken von insgesamt drei Beteiligten, nämlich den Initiatoren, die die PE-Fonds auflegen, einer Managementgesellschaft, die die PE-In-vestitionen verwalten, und den Investoren, die das Investitionskapital zur Verfügung stellen. Private Equity ist eine der wenigen Anlageklassen, deren Rendite nicht auf dem Einsatz der Gestaltungsmittel des Steuerrechts beruht. PE-Fonds vermitteln den Investoren keine Abschreibungen, die die Steuerlast auf das übrige Einkommen reduzieren. Sie beruhen auch nicht darauf, dass bestimmte Finanzierungsinstrumente in einzelnen Staaten unterschiedlich qualifiziert werden, zum Beispiel im einen Staat als Fremdkapital, im anderen Staat als Eigenkapital. Bei der Strukturierung von PE-Fonds steht aus ertragsteuerlicher Sicht nur ein einziges Prinzip im Vordergrund, nämlich der Grundsatz der Steuerneutralität. Was heißt das?
Access this chapter
Tax calculation will be finalised at checkout
Purchases are for personal use only
Preview
Unable to display preview. Download preview PDF.
Literaturhinweise
BADER, HANSPETER (1996): Private Equity als Anlagekategorie — Theorie, Praxis und Portfoliomanagement für institutionelle Investoren; Diss. HSG Nr. 1861; Bern, Stuttgart, Wien, 1996.
BLUMERS, WOLFGANG/WITT, SVEN-CHRISTIAN (2002): Gewerblichkeit durch Beteiligung an Kapitalgesellschaften — Stellungnahme zum Erlass-Entwurf zu Venture Capital und Private Equity Fonds sowie zum BFH-Urteil vom 25.7.–2001 X R 55/97, DB 2002, 60.
BRUSE, MATTHIAS (2002): Aktuelle Entwicklungen bei der Besteuerung von Private-Equity-Fonds, M&A Review 2002, 28.
BYGRAVE, WILIAM D./HAY, MICHAEL/PEETERS, JOSB. (2000): Das Financial Times Handbuch Risikokapital, 2000.
FAISST, ULRICH/DR. FRANZKE, EKKEHARD/HAGENMÜLLER, MORITZ (2002): Balanced Scorecard für Corporate Venture Capital. Finanzbetrieb 2002, 340.
FISCHER, PROF. DR. PETER (2002): Besteuerung unternehmerischer Tätigkeit — Grundstückshandel, Wertpapier- und Beteiligungshandel, „private equity”, FR 2002, 597.
GABBERT, MARKUS (2000): Die vertragsrechtliche Gestaltung bei international agierenden Venture-Capital-gesellschaften, ZiP 2000, 11.
GEURTS, MATTHIAS (2002: Besteuerung von Finanzderivaten im Privatvermögen, DB 2002, 110.
GOLLAND, FRANK/HECKEMÜLLER, CARSTEN (2002): Secondary Private Equity-Transaktionen und Private Equity-Securitisation, Finanzbetrieb 2002, S. 524.
GROH, MANFRED (2001): Von Beteiligungshändlern und Unternehmensproduzenten — Anmerkungen zum BFH-Urteil vom 25.7.2001 X R 55/97, DB 2001, 2276 -, DB 2001, 2569.
HERZIG, NORBERT/GOKSCH, SEBASTIAN (2002): Die steuerliche Behandlung von Übergewinnanteilen für Sponsoren inländischer Private-Equity-Fonds, DB 2002, 600.
HOFFMANN, RALF (2002): Eigenkapitalersatzrecht bei Venture Capital-Finanzierungen: Voraussetzungen, Folgen und Ausnahmen, Finanzbetrieb 2002, S. 259.
JÄGER, AXEL (1998): Venture-Capitalgesellschaften in Deutschland — Bestandsaufnahmen und Perspektiven nach dem Dritten Finanzmarktförderungsgesetz, NZG 1998, S. 833.
KRAFT, VOLKER (2000): Private Equity-Investitionen in Turnarounds und Restrukturierungen, Diss., St. Gallen 2000.
KRAFT, VOLKER (2001): Private Equity für Turnaround-Investitionen: Erfolgsfaktoren in der Managementpraxis, Frankfurt/Main, New York 2001.
KUßMAUL, HEINZ/RICHTER, LUTZ (2000): Betriebswirtschaftliche Aspekte von Venture Capitalgesell-schaften und ihre Bedeutung im Hinblick auf Existenzgründungen, DStR 2000, S. 1155 und S. 1195.
LEOPOLD, GÜNTER (1999): Venture Capital — Das Eigenkapitalgeschäft mit kleinen und mittleren Unternehmen, DStR 1999, S. 470.
LEOPOLD, GüNTER/FROMM ANN, HOLGER (1996): Eigenkapital für den Mittelstand — Venture Capital im In- und Ausland, München 1996.
LORENZ, CHRISTOPH (2001): Auswirkungen der Unternehmenssteuerreform 2001 auf die Gestaltung von Venture Capital-Fonds, DStR 2001, S. 821.
NITTKA, ISABELLA (2000): Informelles Venture Capital und Business Angels, Finanz Betrieb 2000, S. 253.
PFEIFER, AXEL (1999): Venture Capital als Finanzierungs- und Beteiligungsinstrument, BB 1999, S. 1665.
PFOAR, MICHAEL/WELKE, GERNOT: Steuerliche Fragen bei der Beteiligung private Anleger an ausländischen Private Equity und Venture Capital Fonds, IWB Gruppe 3, 1317.
PÖLLATH, REINHARD (2002): Veräußerungsgewinn-Besteuerung 2002 — was nun, DB 2002, 1342.
PÖLLATH, REINHARD/RODIN, ANDREAS: Privately Placed Closed-End Funds for Crossborder Investments From and Into Germany — German Legal and Tax Issues of Private Equity, Venture Capital, LBO, Real Estate or Other Specialized Funds or Pools, in: Steuerrecht und europäische Integration, Festschrift für Albert J. Rädler, Seite 487 ff.
RODIN, ANDREAS/VEITH, AMOS (2001): Abgrenzung zwischen privater Vermögensverwaltung und gewerblicher Tätigkeit bei Private Equity-Pools: DB 2001, S. 883.
ROSE, GERD (2002): Zur steuerlichen Beurteilung einvernehmlich inkongruenter Gewinnverteilungen in Personen- und Kapitalgesellschaften, FR 2002, 1.
RUDOLPH, BERND/FISCHER, CHRISTOPH (2000): Der Markt für Private Equity: Finanzbetrieb 2000, 49.
SCHÄFER, FRANK A. (2002): Der Begriff des Emissionsgeschäfts im KWG — und die Tätigkeiten von Venture-Capital Gesellschaften aus bankaufsichtsrechtlicher Sicht: WM 2002, 361.
SCHEFCZYK, MICHAEL (2000): Finanzieren mit Venture Capital, Stuttgart 2000.
SCHEFCZYK, MICHAEL/PETERSON, CHRISTA (2002): Venture Capital-Fonds: Vermögensverwaltung oder Gewerbebetrieb: BB 2002, S. 805.
SCHEIDEGGER, ALFRED/HOFER, HELMUT/SCHEUENSTUHL, GERHARD (Hrsg.) (1998): Innovation, Venture Capital, Arbeitsplätze, Bern/Stuttgart/Wien 1998.
SCHÜPPEN, MATTHIAS/EHLERMANN, CHRISTIAN (2000): Corporate Venture Capital, Köln 2000.
SORGENFREI, ULRICH (1999): Private Vermögensverwaltung contra gewerblicher Wertpapierhandel, FR 1999, 61.
STADLER, WILFRIED (Hrsg.) (2000): Venture Capital und Private Equity, Köln 2000.
STAUBLI, THOMAS U. FEHRING JENS (2002): Private Equity für Institutionelle Investoren, Absolutreport 2002, 8.
STOSCHEK, UWE/PROTZEN, PEER DANIEL G. (2001): Gewinne aus Private-Equity-Fonds als nicht steuerbare Vermögensmehrungen, FR 2001, 816.
STRAHL, MARTIN (2001): Vermögensverwaltende Personengesellschaften im Ertragsteuerrecht: KÖSDi 2001, 1282.
TÖBEN, THOMAS (2002): Keine Gewerbesteuer auf Dividenden und auf Gewinne aus der Veräußerung von Anteilen an Kapitalgesellschaften bei Zwischenschaltung einer Personengesellschaft: FR 2002, 36.
TULLOCH, ANTHONY/WELLISCH, DIETMAR (1999): Die Bedeutung von Ergebnisverteilungsabreden für die Gesellschafter von vermögensverwaltenden Personengesellschaften: DStR 1999, 1093.
WAGNER, KLAUS-R. (2002): Kapitalanlagerechtliche Aufklärungspflichten bei betrieblichen Mitarbeiter-Kapitalbeteiligungen und Private-Equity-Beteiligungen im Mittelstand? BKR 2002, 17.
WATRIN, CHRISTOPH (2002): Disquotale Gewinnverteilung bei Private Equity-Fonds: BB 2002, 811.
WATRIN, CHRISTOPH/GOKSCH, SEBASTIAN (2002): Problembereiche der Besteuerung inländischer Private-Equity-Fonds: DB 2002, 341.
WEITNAUER, WOLFGANG (2000): Handbuch Venture Capital, München 2000.
WEITNAUER, WOLFGANG (2001): Rahmenbedingungen und Gestaltung von Private-Equity-Fonds: Finanzbetrieb 2001, 258.
WEITNAUER, WOLFGANG (2001): Steuerliche Rahmenbedingungen für Venture-Capital- und Private-Equity-Investments, Absolutreport, 2001, 32.
WEITNAUER, WOLFGANG (2002): Venture Capital in Deutschland: Lehren der Vergangenheit, Absolutreport 2002, 43.
WENDT, MICHAEL (2001): Anmerkung zu BFH vom 25.7.2001, Az. X R 55/97, FR 2002, 34.
WENSERSKI, MARKUS: Betriebstättenproblematik ausländischer Fondsgesellschaften bei Investitionen in der Bundesrepublik Deutschland, in: Gestaltung und Analyse in der Rechts-, Wirtschafts- und Steuerberatung von Unternehmen, Seite 147 f.
WIESE, GÖTZ T.: Besteuerung von Venture Capital und Private Equity Fonds in Deutschland: IWB Fach 2, S. 709.
Editor information
Rights and permissions
Copyright information
© 2003 Betriebswirtschaftlicher Verlag Dr. Th. Gabler/GWV Fachverlage GmbH, Wiesbaden
About this chapter
Cite this chapter
Rodin, A. (2003). Steuerliche Aspekte bei der Strukturierung von Private-Equity- und Venture-Capital-Fonds. In: Jugel, S. (eds) Private Equity Investments. Gabler Verlag. https://doi.org/10.1007/978-3-322-96468-7_4
Download citation
DOI: https://doi.org/10.1007/978-3-322-96468-7_4
Publisher Name: Gabler Verlag
Print ISBN: 978-3-322-96469-4
Online ISBN: 978-3-322-96468-7
eBook Packages: Springer Book Archive