Zusammenfassung
Nationale und internationale Finanzmärkte haben in den vergangenen Jahren tiefgreifende Veränderungen erfahren. Neue Produkte und neue Märkte sind entstanden, bestehende Märkte sind gewachsen und die Bedeutung verschiedener Produkte hat sich verändert.1 Als Ursache für diesen Wandel sind die höhere Volatilität von Zinsen und Wechselkursen, staatliche Regulierungs- und Deregulierungsmaßnahmen, Fortschritte in Wissenschaft und Technik, die Globalisierung der Märkte, aber auch die internationale Verschuldungskrise zu nennen.2
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Literatur
Vgl. Gebhardt, Günther; Gerke, Wolfgang; Steiner, Manfred, Ziele, 1993, S.2ff.; Storck, Ekkehard, Euromarkt, 1995, S.87ff.; Ross, Stephen A., Westerfield, Randolph W.; Jaffe, Jeffrey, Corporate Finance, 1996, S.vi.
Vgl. Glogowski, Erhard; Münch, Manfred, Finanzdienstleistungen, 1990, S.13ff.; Heri, Erwin W., Risiko, 1994, S.87ff.; Schminke, Paul K., Aktiv-Passivmanagement, 1994, S.215; Storck, Ekkehard, Euromarkt, 1995, S.249ff.
Vgl. Akthar, M. A., Financial Innovations, 1983, S.11; Van Horne, James C., Financial Innovations, 1985, S.622í; Jacob, Adolf-Friedrich; Förster, Gerhard M., Marketingansätze, 1990, S.3. In den letzten Jahren ist allerdings bei zahlreichen Ländern ein Rückgang der Inflationsraten festzustellen.
Vgl. Fil lenkemper, Horst; Rehm, Hannes, Finanzinnovationen, 1985, S. 512.
Vgl. Storck, Ekkehard, Euromarkt, 1995, S.11; Schierenbeck, Renner; Mischer, Reinhold, BankAssurance, 1998, S. 301. 2
Bei Certificates of Desposit handelt es ich um fungible Geldmarktpapiere, die eine Deponierung von Geldern bei einer Bank bestätigen. Die Laufzeit dieser Papiere liegt in der Regel zwischen 30 und 180 Tagen. Vgl. Eilenberger, Guido, Finanzinnovationen, 1990, S.46; Rettberg, Udo; Zwätz, Dietrich, Terminhandelslexikon, 1995, S. 46.
Vgl. Deutsche Bundesbank, Geschäftsbericht 1986, 5. 119; Wittenberg, Jörg H., Terminbörse, 1991,S.61f.; Steiner, Manfred; Wittrock, Carsten, Märkte, 1993, S.678ff.; Diwald, Hans, Zinsfutures, 1994, S.46ff.; Wtihe, Günter; Bilstein, Jürgen, Grundzüge, 1994, S.242 sowie das 2. Finanzmarktförderungsgesetz, 1995.
Vgl. Kotz, Hans-Helmut, Internationalisierte Finanzierungsmärkte, 1990, S.351f. sowie Rometsch, Sieghardt, Strategische Grundlagen, 1996, S. 586f.
Vgl. Reimpell, Peter, Vermarktung, 1990, S. 95.
Vgl. Ramsler, Martin, Finanzinnovationen, 1993, S. 438.
Vgl. Markowitz, g Harry, Portfolio, 1952, S.77ff. sowie die Ausfiihrungen zu diesem Modell im Kapitel B.
Vgl. Black, Fischer; Scholes, Myron, Pricing, 1973, S. 167ff. sowie die Ausfiihrungen zu diesem Modell im Kapitel A.
Vgl. Sharpe, William F., Capital, 1964, S.425ff.; Sharpe, William F., Portfolio Theory, 1970 sowieRudolph, Bernd, Theorie, 1979, S.1034ff.
Vgl. Schmidt, Detlef, Securitisation, 1987, S.84í; Kritisch zu dieser Entwicklung äußert sich Bülrler.Vgl. Bühler, Wilhelm, Securitisation, 1988, S.129ff.
Zu den Aufgaben des Finanzmanagements vgl. Pausenberger, Ehrenfried, Finanzfunktion, 1997, S. 90.
Vgl. beispielsweise Hielscher, Udo; Laubscher, Horst-Dieter, Finanzierungskosten, 1989.
Vgl. Modigliani, Franco; Miller, Merton H., The Cost, 1958, S.261ff.; Schmidt, Reinhard H.; Terberger,Eva, Grundzüge, 1996, S.235ff. Zur Zusammenfassung dieser Diskussion vgl. Miller, Merton H., The Modigliani-Miller, 1988, S.99ff.
Vgl. dazu Bieg, Hartmut, Finanzierungsregeln, 1983, S.491ff.; Wöhe, Günter; Bilstein, Jürgen, Grundzüge, 1994, S.327ff. Zur Bedeutung dieser Finanzierungsregeln in der Praxis vgl. Selowsky, Rolf, Finanzplanung, 1979, S.132f. sowie Paul, Werner, Finanzmanagement, 1990, S. 1084ff.
Vgl. Fabozzi, Frank J., The Structure, 1997, S. 111f.
Vgl. Wöhe, Günter; Bilstein, Jürgen, Grundzüge, 1994, 5. 164.
Die Fremdkapitalquoten deutscher Unternehmen werden regelmäßig von der Deutschen Bundesbank erhoben. Vgl. Deutsche Bundesbank, Ertragslage, 1997, S.42ff. Speziell zu den Eigenkapitalquoten in den neuen Bundesländern vgl. Deutsche Ausgleichsbank, Engpass, 1996.
Die Bedeutung der Fremdkapitalkosten bei der Kostensenkung wird auch von einer EG-Studie bestätigt.als wichtiges Element zur Senkung der Kosten insgesamt. Vgl. Kommission der Europäischen Gemeinschaft, The Completation, 1988, S.lff.
Nach Schätzungen kann ein Zinsvorteil von bis zu 1,5% erreicht werden. Vgl. Reinke, Winfried,Kostensenkung, 1995, S. 35.
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Jöhnk, T. (1999). Problemstellung und Gang der Untersuchung. In: Risikosteuerung im Zinsmanagement. Deutscher Universitätsverlag, Wiesbaden. https://doi.org/10.1007/978-3-322-95259-2_1
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