Fallstudienteil: Überprüfung der Konzeption anhand ausgewählter Unternehmen

Zusammenfassung

Im vierten Kapitel wurde die lebenszyklusspezifische Entwicklung der Einflußfaktoren auf den Unternehmenswert konzeptionell dargestellt. Dort wurde aus einer Verknüpfung von Shareholder-Value-Ansatz und Lebenszykluskonzept die Hypothese abgeleitet, daß in der Früh- und Wachstumsphase des Unternehmenslebenszyklus der Schwerpunkt einer marktwertorientierten Steuerung auf kapitalwirtschaftlichen Maßnahmen liegen sollte. Gegen Ende der Wachstumsphase und zu Beginn der Reifephase verlagert sich der Fokus auf eine Optimierung der realwirtschaftlichen Einflußgrößen, insbesondere auf die operative Gewinnmarge, um den Unternehmenswert zu steigern. Abschließend sollen diese theoretisch getroffenen Aussagen anhand von Einzelfallstudien empirisch untermauert werden. Zu diesem Zweck erfolgt eine Untersuchung von acht deutschen Aktiengesellschaften, von denen jeweils vier als Wachstumsunternehmen und weitere vier als reife Unternehmen eingestuft werden können.