Investitionsentscheidungen bei fehlendem Kapitalmarktzugang

Zusammenfassung

In den folgenden Kapiteln soll der Frage nach optimalen unternehmerischen Investitionsentscheidungen nachgegangen werden. Dieses Problem kann für verschiedene Entscheidungssituationen einer näheren Analyse unterzogen werden. Im einfachsten Fall betrachtet man einen Unternehmer, der Investitionsprojekte lediglich durch Einsatz seiner eigenen Mittel finanzieren kann, nicht aber in der Lage ist, zusätzliche Mittel bei Kapitalgebern aufzunehmen oder überschüssige Mittel bei Kapitalnehmern anzulegen. Der Unternehmer hat insofern zwischen heutigem Konsum seiner Mittel und in die Zukunft über Investitionen verlagertem Konsum seiner monetären Anfangsausstattung zu befinden.

Das im folgenden darzustellende Entscheidungsproblem findet sich mehr oder weniger ausführlich erörtert in zahlreichen finanzwirtschaftlichen Lehrbü­chern. Vgl. etwa Drukarczyk (1993), S. 34 f., Franke/Hax (1999), S. 149 ff., sowie Schäfer (1999), S. 84 ff.