Bewertung des Innovations- und Diffusionsprojektes

Zusammenfassung

(F&)E-Projekte werden in dieser Arbeit als Realoption auf den Marktwert des Innovations- und Diffusionsprojektes interpretiert. Ein Verfahren zur Ermittlung des Marktwertes des Innovations- und Diffusionsprojektes ist daher die notwendige Voraussetung für die Schätzung einiger wichtiger Modellparameter bei der Anwendung der in Kapitel 5 zu entwickelnden Modellgruppe (vgl. auch Kapitel 6). Bei Finanzoptionen sind die Marktwerte der jeweiligen Basis direkt beobachtbar, da die Basisobjekte laufend gehandelt und die Handelspreise veröffentlicht werden. Diese stellen auf arbitragefreien Märkten faire Marktwerte dar (vgl. Kapitel 1.2). Der Marktwert des Innovations- und Diffusionsprojekts auf der Grundlage eines technischen Wissensbestands, zu dessen “Bezug” das (F&)E-Projekt berechtigt, kann im Gegensatz dazu gewöhnlich nur berechnet werden. Die Ermittlung von Marktwerten des Innovations- und Diffusionsprojektes für einzelne Zeitpunkte und Szenarios stellt den ersten Schritt bei der Bewertung eines (F&)E-Projektes dar (vgl. Kapitel 3.1).