Bilanzierung und Bewertung von Portfolio- und Makro-Hedges

Zusammenfassung

Die bisherigen Veröffentlichungen zum Hedge-Accounting in Deutschland beschränken sich in der Hauptsache auf den Mikro-Hedge, bei dem Grund- und Sicherungsgeschäfte eindeutig einander zugeordnet werden können.¹ Die Gesamtrisiko-Position einer Bank oder die Absicherung von größeren Portfolios wird nur wenig beachtet. Demgegenüber haben die zunehmende Vielfalt der Absicherungsinstrumente und die verfeinerten Methoden des Risiko-Managements dazu geführt, daß zunehmend größere Positionen gehedged werden. Eine solche umfassendere Absicherung ist sinnvoll, wenn wegen einer großen Anzahl von risikoähnlichen Geschäften eine Einzelabsicherung wirtschaftlich unsinnig, unübersichtlich oder gar unmöglich wird.²