Zusammenfassung
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Aus der Sicht der Finanzwirtschaft können Beteiligungsgarantien als Verkaufsoptionen auf das Eigenkapital einer Unternehmung interpretiert werden.
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Üblicherweise werden Beteiligungsgarantien mit dem traditionellen Black/Scholes-Merton-Ansatz wie Aktienverkaufsoptionen bewertet. Eine solche Vorgehensweise setzt jedoch implizit voraus, daß die Beteiligung niemals wertlos werden kann. Da Beteiligungsgarantien oft für sehr lange Zeiträume abgeschlossen werden, sind wir der Meinung, daß die Möglichkeit eines Konkurses nicht von vornherein ausgeschlossen werden kann.
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Diese Arbeit präsentiert ein Modell zur Bewertung von Garantien auf Beteiligungen mit Konkursrisiko.
Für wertvolle Hinweise danken wir zwei anonymen Gutachtern.
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Fischer, E.O., Keber, C. (1999). Die Bewertung von Beteiligungsgarantien zur Förderung von Risikokapital. In: Albach, H. (eds) Finanzmanagement 1999. ZfB-Ergänzungshefte, vol 3. Gabler Verlag. https://doi.org/10.1007/978-3-322-89845-6_7
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Publisher Name: Gabler Verlag
Print ISBN: 978-3-409-11509-4
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