Rating von Industrieunternehmen

Zusammenfassung

Credit Ratings, wie sie von Fitch Ratings erstellt werden, beurteilen die Fähigkeit eines Emittenten, seine Finanzschulden fristgerecht zurückzuzahlen und sind länder- und branchenübergreifend vergleichbar. Credit Ratings basieren sowohl auf qualitativen wie auch auf quantitativen Faktoren, um das operative sowie das Finanzrisiko eines Emittenten zu bestimmen. Die Analysen erfolgen grundsätzlich auf Basis relevanter Brancheninformationen und Finanzdaten der letzten fünf Jahre sowie der Angaben des Unternehmens und der Einschätzung von Fitch Ratings über die zukünftige Unternehmensperformance. Um zu einer besseren Beurteilung der relativen Performance zu kommen, ist es erforderlich, das Unternehmen in einem Benchmarking mit anderen Unternehmen in der gleichen Branche zu vergleichen. Durch die Durchführung von Sensitivitätsanalysen mit Hilfe von “Was wäre wenn“-Szenarien wird zudem die Fähigkeit eines Unternehmens getestet, sich auf Veränderungen des operativen Umfeldes einzustellen. Ein wichtiger Faktor beim Credit Rating ist die finanzielle Flexibilität des Unternehmens, die zu einem Großteil durch die Fähigkeit desselben, einen positiven Cashflow aus dem operativen Geschäft zu erwirtschaften, dargestellt wird. Ergänzt wird die finanzielle Flexibilität durch alternative Quellen der Beschaffung von Finanzmitteln, um Engpässe bei der Erwirtschaftung von operativem Cashflow zu überbrücken.