Zusammenfassung
Gegenstand des folgenden Kapitels ist die Analyse der finanzwirtschaftlichen Auswirkungen einer Mitarbeiterbeteiligung. Der Schwerpunkt liegt dabei auf dem Modell der investiven Gewinnbeteiligung: Hier werden die Mitarbeiter auf der Basis des Arbeitsverhältnisses am Gewinn beteiligt; der Mitarbeiter-Gewinnanteil wird anschließend im Unternehmen thesauriert und in Eigenoder Fremdkapital umgewandelt.
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Literatur
Esser, K. (1977a) S. 202 f.; Hettlage, M. (1977) S. 192 f.; Buschmann, B. (1983) S. 232 ff.; Hanau, P. (1985) S. 120 f.; Klein, H./Braun, A. (1986) S. 674.
Vgl. hierzu ausführlich den Punkt B III. des ersten Kapitels.
Hettlage, M. (1977) S. 195; Klein, H./Braun, A. (1986) S. 674.
Esser, K. (1977a) S. 203 f.;Bayerisches Staatsministerium für Arbeit und Sozialordnung (1980) S. 96 ff.; Hanel, E. (1982) S. 305; Buschmann, B. (1983) S. 52 ff.; Hanau, P. (1985) S. 117 f.; Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 88 f.; Klein, H./Braun, A. (1986) S. 674; Schultz, R. (1987) S. 148.
Hettlage, M. (1977) S. 192; Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 88.
Schanz, G. (1985a) S. 82; Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 89; Klein, H./Braun, A. (1986) S. 675.
Esser, K. (1977a) S. 204; Hanel, E. (1982) S. 305; Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 88; Klein, H./Braun, A. (1986) S. 675; Schultz, R. (1987) S. 147.
Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 88; Schultz, R. (1987) S. 147.
Hanel, E. (1982) S. 305.
Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 87; Schultz, R. (1987) S. 147.
Esser, K. (1977a) S. 205; Hanel, E. (1982) S. 305; Guski, H.G./Schneider, H.J. (1983a) S. 254; Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 87; Schultz, R. (1987) S. 147.
Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 87 f..
Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 69 f.; Steinle, R. (1985) S. 38.
Strack, H. (1985) S. 80 f..
Vogt, H. (1977) S. 102; Veit, K.R. (1983) S. 2; Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 69; Steinle, R. (1985) S. 38; Schultz, R. (1987) S. 53.
Guski, H.G./Schneider, H.J. (1977) S. 85; Krauter, H.J. (1985) S. 24; Steinle, R. (1985) S. 38.
Nach der Erhebung von Guski/Schneider wurde in 84% aller Gewinnbeteiligungsmodelle der Steuerbilanzgewinn als Ausgangsbasis verwendet. Vgl. Guski, H.G./Schneider, H.J. (1977) S. 85.
Knödler, W. (1969) S. 27; Schneider, H.J. (1973) S. 85 ff.; Scharf, D. (1981) S. 108 ff.; Veit, K.R. (1983) S. 3; Krauter, H.J. (1985) S. 27.
Knödler, W. (1969) S. 23 ff.; Schneider, H.J. (1973) S. 87.
Schneider, H.J. (1973) S. 80; Vogt, H. (1977) S. 103; Scharf, D. (1981) S. 91 ff.; Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 70; Steinle, R. (1985) S. 39.
Schneider, H.J. (1973) S. 80; Vogt, H. (1977) S. 103; Scharf, D. (1981) S. 93 ff.; Veit, K.R. (1983) S. 3; Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 70; Steinle, R. (1985) S. 39; Schultz, R. (1987) S. 57.
Schneider, H.J. (1973) S. 80; Vogt, H. (1977) S. 103; Scharf, D. (1981) S. 98 ff., S. 123 ff.; Veit, K.R. (1983) S. 3; Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 70; Steinle, R. (1985) S. 39; Schultz, R. (1987) S. 57.
Scharf, D. (1981) S. 83 ff.; Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 71; Steinle, R. (1985) S. 39.
Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 71; Steinle, R. (1985) S. 40.
Scharf, D. (1981) S. 113 ff.; Veit, K.R. (1983) S. 3.
Vogt, H. (1977) S. 105; Strack, H. (1985) S. 90; Krauter, H.J. (1985) S. 27; Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 72; Steinle, R. (1985) S. 41. Schneider spricht von einem ‘psychologischen Verteilungsschlüssel’. Vgl. Schneider, H.J. (1973) S. 90 f..
Guski, H.G./Schneider, H.J. (1977) S. 91.
Knödler, W. (1969) S. 307; Schneider, H.J. (1973) S. 88 ff.; Scharf, D. (1981) S. 131 ff.; Veit, K.R. (1983) S. 3; Strack, H. (1985) S. 89 f..
Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 72.
Dobroschke, E./Kücklich, E. (1978) S. 1508 ff..
Dobroschke, E./Kücklich, E. (1978) S. 1511.
Esser, K. (1977a) S. 206; Hand, E. (1982) S. 306; Guski, H.G./Schneider, H.J. (1983a) S. 255; Hanau, P. (1985) S. 117; Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 90.
Hanel, E. (1982) S. 306; Strack, H. (1985) S. 100 ff.; Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 90; Klein, H./Braun, A. (1986) S. 678.
Strack, H. (1985) S. 101; Steinle, R. (1985) S. 41; Klein, H./Braun, A. (1986) S. 678. In der Untersuchung von Guski/Schneider waren in fast allen Fällen Anwartschaftszeiten vereinbart. In 85% der Fälle waren sie länger als ein Jahr. Vgl. Guski, H.G./Schneider, H.J. (1977) S. 70.
Esser, K. (1977a) S. 206; Strack, H. (1985) S. 99 f.; Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 90.
Strack, H. (1985) S. 102; Schultz, R. (1987) S. 61 f..
Vogt, H. (1977) S. 106; Schneider, H.J. (1973) S. 97; Scharf, D. (1981) S. 136; Steinmann, H./Müller, H./Klaus, H. (1982) S. 121; Veit, K.R. (1983) S. 4; Strack, H. (1985) S. 197; Krauter, H.J. (1985) S. 28; Steinle, R. (1985) S. 42; Schultz, R. (1987) S. 62.
Scharf, D. (1981) S. 139; Veit, K.R. (1983) S. 4; Strack, H. (1985) S. 108 ff.; Schultz, R. (1987) S. 62.
Schneider, H.J. (1973) S. 99 f.; Veit, K.R. (1983) S. 5; Strack, H. (1985) S. 116 ff..
Schneider, H.J. (1973) S. 98; Vogt, H. (1977) S. 106; Scharf, D. (1981) S. 139; Steinmann, H./Müller, H./Klaus, H. (1982) S. 121; Veit, K.R. (1983) S. 5; Strack, H. (1985) S. 144 ff.; Krauter, H.J. (1985) S. 28; Steinle, R. (1985) S. 42; Schultz, R. (1987) S. 62.
Esser, K. (1977a) S. 207 f.; Hanel, E. (1982) S. 306; Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 91 f..
Laut Guski/Schneider verwendeten 80% aller Gewinnbeteiligungsmodelle die Lohn-und Gehaltssumme als individuelles Aufteilungskriterium. Vgl. Guski, H.G./Schneider, H.J. (1977) S. 93.
Vgl. § 121 HGB für die OHG; § 168 HGB für die KG; § 232 HGB für die Stille Gesellschaft; § 60 AktG für die AG; § 29 GmbHG für die GmbH.
Urteil des LAG Bremen vom 27.10.1978 (1 TaBV 5/78), vgl. Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 93 f.; Schultz, R. (1987) S. 150 f.. S.a.: Hanau, P. (1985) S. 120; Röder, G. (1987) S. 805.
Hanau, P. (1985) S. 120; Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 93 f.; Röder, G. (1987) S. 804; Schultz, R. (1987) S. 150 f..
Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 94 f.; Schultz, R. (1987) S. 151.
Fitting, K./Auffahrt, F./Kaiser, H. (1987) § 87 Rdnr. 135; Schultz, R. (1987) S. 151.
Guski, H.G./Schneider, H.J. (1983a) S. 55; Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 95; Schultz, R. (1987) S. 151.
Gaugier, E./Kuchinka, H. (1972) S. 16 f.; Kuchinka, H. (1975) S. 46 f.; Weber, K. (1977a) S. 238; Holzheimer, D. (1982) S. 18; List, S. (1985) S. 53 ff.; Pulte, P. (1985) S. 27; Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 98; Steinle, R. (1985) S. 58.
Gaugler, E./Kuchinka, H. (1972) S. 17; Holzheimer, D. (1982) S. 18; Pulte, P. (1985) S. 28.
Gaugler, E./Kuchinka, H. (1972) S. 15 f.; Kuchinka, H. (1975) S. 42 ff.; Weber, K. (1977b) S. 254; Holzheimer, D. (1982) S. 16 f.; List, S. (1985) S. 23 ff.; Pulte, P. (1985) S. 23 f.; Steinle, R. (1985) S. 64.
Kuchinka, H. (1975) S. 44; Guski, H.G./Schneider, H.J. (1983a) S. 259; List, S. (1985) S. 32; Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 98 f..
Gaugler, E./Kuchinka, H. (1972) S. 17 f.; Kuchinka, H. (1975) S. 44 ff.; Kuchinka, H. (1977b) S. 290 ff.; Weber, K. (1977b) S. 255 ff.; Guski, H.G./Schneider, H.J. (1983a) S. 262; List, S. (1985) S. 34 ff.; Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 98 ff.; Steinle, R. (1985) S. 65.
Für die Berechnung des Pauschsteuersatzes findet sich bei List ein ausführliches Berechnungsbeispiel. Vgl. List, S. (1985) S. 37 ff..
Zu den Auswirkungen des gewählten Besteuerungsverfahrens auf die Höhe der Sozialabgaben vgl. den folgenden Punkt IV.
Zur ausführlichen Darstellung dieses liquiditätserhöhenden Effekts vgl. Punkt C I dieses Kapitels.
BFH-Urteil v. 21.7.1976 I R 147/74; BStBl 1977 II S. 46 ff. BFH-Urteil v. 21.10.1981 I R 230/78; BStBl 1982 II S. 139 ff..
List, S. (1985) S. 30; Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 101.
BFH-Urteil v. 14.5.1982 VI R 124/77; BStBl II S. 469 ff.. Vgl. auch: Fröhlich, S. (1982) S. 85 ff.; Schneider, H.J. (1982) S. 302 f.; List, S. (1985) S. 71 ff.; Pulte, P. (1985) S. 24 ff.; Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 100 ff.; Steinle, R. (1985) S. 66 ff.; Schultz, R. (1987) S. 142 f..
Fröhlich, S. (1982) S. 89; Schneider, H.J. (1982) S. 307; Steinle, R. (1985) S. 69.
Weber, K. (1977b) S. 254; Guski, H.G./Schneider, H.J. (1983a) S. 258; Marburger, H. (1984) S. 358; Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 98; Steinle, R. (1985) S. 64; Schultz, R. (1987) S. 138 f..
Vgl. Punkt III. 2.
Marburger, H. (1984) S. 355 ff.; Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 100; Figge, G. (1987) S. 328; Schultz, R. (1987) S. 140.
Marburger, H. (1984) S. 358; Figge, G. (1987) S. 330.
Figge, G. (1987) S. 412 ff..
Az. 12 RK 11/76.
Vgl. auch: Schneider, H.J. (1978) S. 209; Guski, H.G./Schneider, H.J. (1983a) S. 263 f.; Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 101 f.; Schultz, R. (1987) S. 143.
Balzereit, B. (o.J.) S. 37; Schneider, H.J. (1983a) M 68/015; Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 33.
Schneider, H.J. (1977a) S. 301; Steinmann, H./Müller, H./Klaus, H. (1982) S. 123; Klaus, H. (1982) S. 301; Klaus, H. (1984) S. 44.
Balzereit, B. (o.J.) S. 37 f.; Schneider, H.J. (1973) S. 280 ff.; Schneider, H.J. (1974) S. 129 ff.; Schneider, H.J. (1977a) S. 301 ff.; Dobroschke, E./Kücklich, E. (1978) S. 1508 ff.; Kilian, H. (1978) S. 133 ff.; Klaus, H. (1982) S. 301; Steinmann, H./Müller, H./Klaus, H. (1982) S. 123; Guski, H.G./Schneider, H.J. (1983a) S. 290 ff.; Preuß, R. (1983) S. 96 ff.; Schneider, H.J. (1983a) M68/015 ff.; Guski, H.G. (1984) S. 24 f.; Klaus, H. (1984) S. 44 ff.; Kramer, J. (1984) S. 114 f.; Prager, C. (1984) S. 67 ff.; Boettcher, E. et al. (1985) S. 91 ff.; Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 33 ff.; Schröder, M. (1985) S. 62 ff.; Starke, P. (1986) S. 33 f.; Stehle, H. (1985) S. 37 ff.; Steinle, R. (1985) S. 80 ff.; Ball, H. (1986) S. 6 f.; Röder, G. (1987) S. 800 f.; Schultz, R. (1987) S. 139 ff..
Vgl. Punkt III. 1. in Abschnitt B dieses Kapitels.
Guski, H.G./Schneider, H.J. (1983a) S. 290 ff.; Guski, H.G. (1984) S. 24; Schröder, M. (1985) S. 62.
Vgl. Fn. 68) und Fn. 69). Lediglich aus der Darstellung Schneiders (1973) gehr klar hervor, daß der genannte Effekt auf die Reichtumsposition der Eigentümer zu beziehen ist. Vgl. Schneider, H.J. (1973) S. 281 ff..
Preuß, R. (1983) S. 96 f.; Kramer, J. (1984) S. 114; Boettcher, E. et al. (1985) S. 90 f.; Starke, P. (1986) S. 33 f.; Steinle, R. (1985) S. 80 f.; Ball, H. (1986) S. 7; Röder, G. (1987) S. 800.
Balzereit, B. (o.J.) S. 37.; Schneider, H.J. (1973) S. 282; Schneider, H.J. (1977a) S. 301; Klaus, H. (1982) S. 301; Steinmann, H./Müller, H./Klaus, H. (1982) S. 123; Schneider, H.J. (1983a) M68/015; Klaus, H. (1984) S. 45; Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 34; Schröder, M. (1985) S. 62.
Guski, H.G./Schneider, H.J. (1983a) S. 293; Guski, H.G. (1984) S. 24.
Guski/Schneider ermittelten bei ihrer empirischen Untersuchung eine durchschnittliche Lohnsteuerbelastung der Gewinnanteile der Mitarbeiter von 32,5%. Vgl. Guski, H.G./Schneider, H.J. (1983a) S. 293.
Balzereit, B. (o.J.) S. 37.; Schneider, H.J. (1973) S. 291 f.; Schneider, H.J. (1977a) S. 301; Kilian, H. (1978) S. 134 ff.; Klaus, H. (1982) S. 301; Steinmann, H./Müller, H./Klaus, H. (1982) S. 123; Guski, H.G./Schneider, H.J. (1983a) S. 292; Preuß, R. (1983) S. 96; Schneider, H.J. (1983a) M68/015; Guski, H.G. (1984) S. 24; Klaus, H. (1984) S. 45; Kramer, J. (1984) S. 115; Boettcher, E. et al. (1985) S. 91; Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 34; Schröder, M. (1985) S. 62; Starke, P. (1986) S. 33; Stehle, H. (1985) S. 37 ff.; Steinle, R. (1985) S. 81; Ball, H. (1986) S. 7; Schultz, R. (1987) S. 139.
Balzereit, B. (o.J.) S. 37 f.; Schneider, H.J. (1973) S. 284 ff.; Esser, K. (1977b) S. 270 ff.; Schneider, H.J. (1977a) S. 302; Fröhlich, S. (1982) S. 88 f.; Klaus, H. (1982) S. 301; Steinmann, H./Müller, H./Klaus, H. (1982) S. 123; Guski, H.G./Schneider, H.J. (1983a) S. 263 ff.; Preuß, R. (1983) S. 97; Schneider, H.J. (1983a) M68/017 ff.; Guski, H.G. (1984) S. 25; Klaus, H. (1984) S. 50 ff.; Kramer, J. (1984) S. 115; Boettcher, E. et al. (1985) S. 91; Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 100 ff.; Schröder, M. (1985) S. 64; Starke, P. (1986) S. 33; Ball, H. (1986) S. 7; Röder, G. (1987) S. 801; Schultz, R. (1987) S. 140 ff..
Zur erforderlichen vertraglichen Ausgestaltung der Gewinnbeteiligung vgl. ausführlich Punkt III. 3. in Abschnitt B dieses Kapitels.
Schneider verwendet den Begriff ‘Finanzierungspotential’.
Schneider, H.J. (1973) S. 281 ff.; s. auch: Schneider, H.J. (1974) S. 129 ff.; Prager, C. (1984) S. 70 f.; Steinle, R. (1985) S. 83 f..
Schneider, H.J. (1973) S. 293; Schneider, H.J. (1974) S. 131; Steinle, R. (1985) S. 84.
Schneider, H.J. (1973) S. 293; Schneider, H.J. (1974) S. 131.
Vgl. für das folgende Zahlenbeispiel: Guski, H.G./Schneider, H.J. (1983a) S. 293; Guski, H.G. (1984) S. 24; Schröder, M. (1985) S. 63; Röder, G. (1987) S. 801. Andere Autoren verwenden in ihren Beispielen andere Zahlen. Vgl. Balzereit, B. (o.J.) S. 38; Schneider, H.J. (1977a) S. 30; Kilian, H. (1978) S. 133 ff.; Klaus, H. (1984) S. 48; Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 35.
Vgl. hierzu Fn 70).
Guski, H.G./Schneider, H.J. (1983a) S. 292; Guski, H.G. (1984) S. 24.
Schneider, H.J. (1977a) S. 301; Klaus, H. (1982) S. 301; Klaus, H. (1984) S. 44.
Drukarczyk, J. (1986c) S. 17.
Vgl. hierzu den vorgehenden Punkt 1.1.
Balzereit, B. (o.J.) S. 38; Schneider, H.J. (1977a) S. 308; Kilian, H. (1978) S. 133; Preuß, R. (1983) S. 95; Kramer, J. (1984) S. 115; Boettcher, E. et al. (1985) S. 89; Schultz, R. (1987) S. 138. Lediglich einige Beiträge, die sich auf das formale Modell von Schneider (vgl. Punkt 1.1.2.) stützen, stellen die Verringerung der Eigentümerposition in Höhe von G ag (1 - stu) explizit als ‘Finanzierungsanteil des Altkapitals’ dar. Vgl. Schneider, H.J. (1973) S. 282; Schneider, H.J. (1974) S. 129; Steinle, R. (1985) S. 84.
Klaus, H. (1982) S. 301; Steinmann, H./Müller, H./Klaus, H. (1982) S. 123 f.; Guski, H.G./Schneider, H.J. (1983a) S. 290 ff.; Schneider, H.J. (1983a) M68/015 ff.; Guski, H.G. (1984) S. 24 f.; Prager, C. (1984) S. 67 ff.; Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 33 ff.; Schröder, M. (1985) S. 62 ff.; Starke, P. (1986) S. 33 f.; Stehle, H. (1985) S. 37 ff.; Rosette, Ch./Schneider, H.J. (1986) S. 107 ff.; Röder, G. (1987) S. 800 f..
Vgl. hierzu ausführlich Punkt IV in Abschnitt B dieses Kapitels.
Die Frage nach den Kapitalkosten des thesaurierten Mitarbeiter-Gewinnanteils wird in der Literatur überhaupt nicht angesprochen.
Diese Problematik wird ausführlich im sechsten Kapitel dieser Arbeit behandelt.
Zur erforderlichen vertraglichen Ausgestaltung vgl. das folgende dritte Kapitel.
Eine Darstellung der langfristigen Auswirkungen mit Hilfe von mehrperiodigen Simulationsmodellen erfolgt unter Punkt II. dieses Abschnittes.
Vgl. hierzu ausführlich das fünfte Kapitel dieser Arbeit.
Balzereit, B.(o.J.) S. 39; Guski, H.G./Schneider, H.J. (1983a) S. 295 f.; Schneider, H.J. (1983a) M68/019; Stehle, H. (1985) S. 37; Rosette, Ch./Schneider, H.J. (1986) S. 110; Röder, G. (1987) S. 801.
Schneider, H.J. (1973) S. 304 ff.; Preuß, R. (1983) S. 103; Boettcher, E. et al. (1985) S. 92; Schröder, M. (1985) S. 65; Starke, P. (1986) S. 34; Langhein, B. (1987) S. 177.
Guski, H.G./Schneider, H.J. (1983a) S. 298; Gaugier, E. (1985) S. 65; Klein, H./Braim, A. (1986) S. 674; Rosette, Ch./Schneider, H.J. (1986) S. 111; Röder, G. (1987) S. 801.
Ball, H. (1986) S. 14 f..
Gaugier, E. (1985) S. 65.
Vgl. hierzu ausführlich Punkt C im folgenden dritten Kapitel
S. auch: Lutter, M. (1985) S. 90; a.A.: Gaugier, E. (1985) S. 65.
Zur Differenzierung zwischen diesen verwendeten Begriffen vgl. Punkt II.3. in Abschnitt B des ersten Kapitels.
Schneider, H.J. (1973) S. 94; Schneider, H.J. (1975) S. 94; Dobroschke, E. (1976) S. 1045; Schneider, H.J. (1977b) S. 379 ff.; Klaus, H./Küffner, H. (1981) S. 16; Steinle, R. (1985) S. 87 ff..
Dobroschke, E. (1976) S. 1045.
Dobroschke, E. (1976) S. 1045 mit weiteren Literaturhinweisen.
Die Darstellung des ideologischen Zwistes darüber, ob dem Mitarbeiter schon aufgrund seiner Arbeitnehmereigenschaft ein Anspruch auf einen Gewinnanteil zustehe, oder ausschließlich aufgrund einer geleisteten oder zu leistenden Kapitaleinlage (sog. Dogmenstreit) ist für den Gang dieser Untersuchung ohne Bedeutung. Nach der bestehenden Rechtslage liegt die Entscheidung, ob und wenn ja mit welcher Quote die Mitarbeiter auf der Basis des Arbeitsverhältnisses am Gewinn beteiligt werden sollen, alleine im Ermessen der Eigentümer des Unternehmens. Vgl. hierzu Punkt IIA in Abschnitt B.
Schneider, H.J. (1973) S. 127 ff.; Schneider, H.J. (1975) S. 93 ff.; Schneider, H.J. (1977b) S.379 ff..
Schneider, H.J. (1973) S. 128 f.; Schneider, H.J. (1975) S. 96 ff..
Vgl. hierzu das Rechenbeispiel Schneiders: Schneider, H.J. (1975) S. 97; Schneider, H.J. (1977b) S. 385.
Schneider, H.J. (1973) S. 139; Schneider, H.J. (1975) S. 98; Schneider, H.J. (1977b) S. 386 f..
Dobroschke, E. (1976) S. 1045; Schneider, H.J. (1973) S. 139; Steinle, R. (1985) S. 88..
Vgl. hierzu ausführlich Punkt I. in Abschnitt B.
Schneider, H.J. (1973) S. 139; Steinle, R. (1985) S. 88.
Hager, K. (1971) S. 107 ff..
Hager, K. (1971) S. 146 ff..
Hager, K. (1971) S. 108.
S. auch: Amann, K. (1977) S. 81; Steinle, R. (1985) S. 76.
Drukarczyk, J. (1986c) S 172 ff.; Süchting, J. (1984) S. 70 ff..
Hager, K. (1971) S. 109.
Amann, K. (1977) S. 83 ff..
Damit sind offensichtlich Substanz- und Gewerbesteuern gemeint. Eine Definition für diesen Begriff liefert Amann leider nicht. Vgl. Amann, K. (1977) S. 85.
Amann, K. (1977) S. 84.
Amann, K. (1977) S. 84.
Vgl. Amann, K. (1977) S. 88.
Amann, K. (1977) S. 117.
Amann, K. (1977) S. 120f..
Amann, K. (1977) S. 86 f..
S. auch Steinte, R. (1985) S. 78.
Prager, C. (1984) S. 191 ff..
Prager, C. (1984) S. 193.
In einigen Modellen geht Prager davon aus, daß die Mitarbeiterbeteiligung einen Anstieg der Rendite auf 12,5% bewirkt.
Vgl. hierzu ausführlich die Ausführungen zur Mitarbeiter-Kommanditbeteiligung im nachfolgenden dritten Kapitel.
Prager, C. (1984) S. 220.
Prager, C. (1984) S. 229.
Prager, C. (1984) S. 234.
Vgl. Punkt I.1.1.2. dieses Abschnitts.
Auch die hilfsweise Annahme, daß der Kapitalbedarf, der zur vorgegebenen Rendite investiert werden kann, in jeder Periode dem Kapitalbestand derjenigen Modellvariante mit dem größten Kapitalwachstum entspricht, führt nicht weiter: Da die Modellvarianten wegen unterschiedlicher Annahmen ein unterschiedliches Kapitalwachstum aurweisen, würde dies unterstellen, daß in den Fällen mit geringerem Kapitalwachstum vorteilhafte Investitionsobjekte unterlassen wurden.
Auch Prager betont die dominierende Stellung dieser Zielgröße im gesamten Zielsystem.
Steinle, R. (1985) S. 95 ff..
Steinle, R. (1985) S. 118 f..
Steinle, R. (1985) S. 148 ff..
Steinle, R. (1985) S. 105.
Steinle, R. (1985) S. 202 f..
Steinle, R. (1985) S. 118 f..
Die im zweiten Teil von Steinles Arbeit durchgeführte Analyse typischer Beteiligungsmodelle behandelt zwar die Beteiligung der Mitarbeiter als stille Gesellschafter. Es wird in den Modellrechnungen jedoch von einer festen Verzinsung der Kapitaleinlage des Stillen ausgegangen. Vgl. Steinle, R. (1985) S. 208, S. 218.
Miller, M. (1977) S. 268 f..
Die Indizierung mit den Buchstaben sGE zeigt an, daß es sich um die geforderte Rendite nach Substanz- und Gewerbesteuern und vor Einkommensteuer handelt.
Das Funktionieren des folgenden Modells ist in keiner Weise von der Existenz von einheitlichen, marktdeterminierten Kapitalkosten abhängig. Die gewonnenen Aussagen lassen sich auch dann ableiten, wenn für die Unternehmenseigentümer jeweils die aus den vorhandenen Alternativen geringstmöglichen Kapitalkosten in das Modell eingesetzt werden.
Vgl. Punkt II.l. in Abschnitt B des ersten Kapitels.
Vgl. hierzu ausführlich das fünfte Kapitel dieser Arbeit.
Der Verschuldungsgrad des Investitionsobjekts und damit auch die geforderte Eigenkapitalrendite werden für die Dauer der Analyse konstant gehalten. Aus diesem Grund wird hier und im weiteren für eine bessere Übersichtlichkeit auf eine zusätzliche Indizierung der Eigenkapitalrendite zur Kennzeichung des jeweiligen Verschuldungsgrades verzichtet.
Zur Höhe der Rendite auf dieses Mitarbeiterkapital vgl. ausführlich den folgenden Punkt 2.2..
Umgekehrt ist bei fest vorgegebener Höhe des Anteils an den Einzahlungsüberschüssen α die Höhe des Finanzierungsbeitrages B0 marktdeterminiert.
Ob eine solche Vertragsgestaltung rechtlich möglich ist, wird für die einzelnen Beteiligungsformen am Eigenkapital im nachfolgenden dritten Kapitel überprüft.
In Analogie zu Drukarczyk, J. (1980) S. 204.
Vgl. hierzu Punkt III.3. und Punkt IV. in Abschnitt B.
Eventuell zu berücksichtigende Abzugs- und Korrekturfaktoren (vgl. Punkt II.2. in Abschnitt B) sind in der Größe mg bereits enthalten.
Vgl. Punkt IV. in Abschnitt B.
Der Mitarbeiter-Anteil an den Sozialabgaben kann zwar als Sonderausgabe i.S.v. § 10 Abs. 1 Satz 2 EStG geltend gemacht werden und damit zu einem Absinken des Lohnsteuersatzes sM durch die Beteiligung führen. Da jedoch die in § 10c EStG genannten Pauschalbeträge für diese Sonderausgaben in aller Regel bereits durch die laufenden Beiträge zur Kranken-, Renten- und Arbeitslosenversicherung ausgefüllt sind, wird hier der gleiche Lohnsteuersatz SM der Mitarbeiter wie im Fall ohne Mitarbeiter-Beteiligung unterstellt.
Vgl. Formel III.-2.
Vgl. Punkt IV. in Abschnitt B.
Inwieweit im deutschen Gesellschaftsrecht die gesetzlichen Regelungen eine solche Konstruktion zulassen, wird für jede einzelne mögliche Rechtsform im folgenden dritten Kapitel untersucht.
Steinle, R. (1985) S. 59.
BFH-Urteil I R 72/6 v. 18.6.1980, BStBl. 1980 II S. 741; s. auch: Giloy, J. (1983a) S. 367; Steinle, R. (1985) S. 61.
BFH-Urteil I R 72/76 v. 18.6.1980, BStBl 1980 II; a.A.: Giloy, J. (1983a) S. 366 f., der für eine Bilanzierung als Verbindlichkeit plädiert. Für die steuerliche Behandlung des Mitarbeiterguthabens ergibt sich dadurch keine Änderung.
BFH-Urteil IV 456/61 U v. 12.3.1964, BStBl. 1964 III S. 525; BFH-Urteil VI 226/63 U v. 3.7.1964, BStBl. 1965 III S. 83; s. auch: Steinle, R. (1985) S. 60.
Petzold, G. (1985) S. 195.
Vgl. die vom BFH aufgestellten Zuflußkriterien unter Punkt III.3. in Abschnitt B.
Giloy, J. (1983a) S. 366; Schneider, H.J. (1983b) S. 13.
Schneider, H.J. (1983b) S. 13.
Ob die Gesamtbelastung der Zinszahlungen durch Steuern und ggf. Sozialabgaben im Fall einer Behandlung als Arbeitslohn oder im Fall einer Behandlung als Dauerschuldzinsen größer ist, hängt von den empirischen Werten für aSV und sGE ab. Die Gesamtbelastung liegt bei der Behandlung als Arbeitslohn höher, wenn gilt aSV > sge/(1-sGE). Diese Relation ist bei den derzeit geltenden Werten für aSV und sGE erfüllt. Für einem Hebesatz von 300% lautet die Bedingung aSV > 0.1499. Damit werden die Zinszahlungen bei einer Behandlung als Arbeitslohn insgesamt stärker belastet.
Auch hier haben die Eigentümer faktisch vollkommene Freiheit bei der Ausgestaltung der Vertragsbedingungen.
Figge, G. (1987) S. 12/2 ff..
Der in diesem Fall einsetzende negative Effekt der Vorverlagerung von Steuerzahlungen aufgrund der Passivierung zum Barwert wird hier vernachlässigt.
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© 1989 Betriebswirtschaftlicher Verlag Dr. Th. Gabler GmbH, Wiesbaden
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Schwetzler, B. (1989). Die finanzwirtschaftlichen Auswirkungen der Mitarbeiterbeteiligung. In: Mitarbeiterbeteiligung und Unternehmensfinanzierung. Neue Betriebswirtschaftliche Forschung (nbf), vol 59. Gabler Verlag, Wiesbaden. https://doi.org/10.1007/978-3-322-87968-4_2
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