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Bilanzpolitische Entscheidungen und ihre empirische Erforschung: Ein Überblick

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Bilanzpolitik deutscher Aktiengesellschaften

Part of the book series: Betriebswirtschaftliche Beiträge ((BB,volume 27))

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Zusammenfassung

Das folgende Kapitel dient dazu, das große Spektrum der empirischen Untersuchungen darzustellen, in deren Mittelpunkt bilanzpolitische Entscheidungen des Management stehen1). Dabei werden die nachfolgenden zwei Forschungsschwerpunkte herausgestellt: Im ersten Abschnitt sind Untersuchungen zu einer Gruppe zusammengefaßt, die bilanzpolitische Entscheidungen der Unternehmensleitung unter Verwendung sozialwissenschaftlicher Erkenntnisse analysieren. Der zweite Abschnitt besteht aus vier Unterabschnitten, in denen Untersuchungen zur gewinn- und publizitätsorientierten Bilanzpolitik zusammengefaßt werden. Die nachfolgenden bilanzpolitisch relevanten Problemkreise werden im einzelnen behandelt: Die bilanzpolitischen Entscheidungen des Management in bestimmten Situationen und die dabei verfolgten Ziele, der quantitative Einfluß bilanzpolitischer Entscheidungen auf den veröffentlichten Gewinn, das Publizitätsverhalten des Management und seine Bestimmungsfaktoren sowie — abschließend — die Auswirkungen der Bilanzpolitik auf das Verhalten bestimmter Gruppen von Bilanzadressaten.

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Literatur

  1. Generelle Übersichten der empirischen Forschung auf dem Gebiet des Rechnungswesen wurden beispielsall gegeben. Siehe dazu: Hakansson, N:H.: Empirical Research in Accounting, 1960–70: An Appraisal, in: Dopuch, N. - Revsine, L. (Eds.): Accounting Research 1960–1970: A Critical Evaluation, Urbana 1973, S. 137 ff.; Ball, R.: Index of Empirical Research in Accounting, in: JAR 1971, S. 1 ff.

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  2. Siehe dazu: Shank, J.K. and Copeland, R.M.: Corporate Personality and Changes in Accounting Methods, in: AR 1973, S. 495.

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  3. Sorter, G.H., Becker, S.W., Archibald, T.R. and Beaver, W.H.: Accounting and Financial Measures as Indicators of.Corporate Personality - Some Empirical Findings, in: Jaedicke, R.K., Ijiri, Y. and Nielsen, 0. (Eds.): Research in Accounting Measurement, Menasha, S. 200, 209.

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  4. Siehe dazu auch Shank, J.K. and Copeland, R.M.: Corporate Personality, a.a.O., S. 494 ff. und die dort angegebene Literatur.

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  5. Der Einfluß konservativer bzw. nicht konservativer Bilanzierungsmethoden auf verschiedene Kennzahlen wurde ebenfalls von Simpson untersucht. Auch hier erwies sich, daß Gesellschaften mit konservativen (= gewinnminimierenden) Bilanzierungspraktiken im Vergleich zu den nicht konservativen Gesellschaften durch höhere Renditen bzw. Wachstumsraten der Gewinne, eine geringere langfristige Verschuldung und größere Umsätze gekennzeichnet sind. Vgl. dazu: Simpson, R.H.: An Empirical Study of Possible Income Manipulation, in: AR 1969, S. 806 ff.

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  6. Siehe dazu: Livingstone, J.L.: Behavioral Study of Tax Allocation in Electric Utility Regulation, in: AR 1967, S. 544 ff.; Shank, J.K. and Copeland, R.M.: Corporate Personality, a.a.O., S. 494 ff.

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  7. Die Theorie der Diffusion von Innovationen wurde ursprünglich für landwirtschaftliche Fragestellungen entwickelt, später jedoch auf andere Bereiche wie z.B. der Diffusion von neuen Produkten übertragen. Siehe dazu: Rogers, E.M.: Diffusion of Innovation, 7. Auflage, New York 1969, S. 124 ff.

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  8. Siehe dazu: Copeland, R.M. and Shank, J.K.: LIFO and the Diffusion of Innovation, in: ERA, Selected Studies, 1971, S. 196 ff.; Comiskey, E.E. and Groves, R.E.Y.: The Adoption and Diffusion of an Accounting Innovation, in: ABR, Winter 1972, S. 67 ff.

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  9. Tritschler, C.A.: A Sociological Perspective on Accounting Innovation, in: The International Journal of Accounting Education and Research, Spring 1970, S. 39 ff.

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  10. Vgl. Moore, M.L.: Management Changes and Discretionary Accounting Decisions, in: JAR 1973, S. 100 ff. Siehe dazu auch: Copeland, R.M. and Moore, M.L.: The Financial Bath: Is It Common?, in: Michigan State University Business Topics, Autumn 1972, S. 63 ff.

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  11. In ähnlicher Weise zeigte sich bei einer anderen empirischen Untersuchung, daß im Jahr der Aufgabe der Lifo-Methode abnormale Management-Wechsel zu beobachten sind. Vgl. Eggleton, I.R.C., Penman, S.H. and Twombly, J.R.: Accounting Changes and Stock Prices: An Examination of Selected Uncontrolled Variables, in: JAR 1976, S. 68–80.

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  12. Beispielsweise kann das Management durch die Gesellschaft eigene Aktien aufkaufen, die Dividende erhöhen oder bekannte Großaktionäre dazu bewegen, ihren Anteil am Grundkapital der Gesellschaft zu erhöhen. Siehe dazu auch Vance, J.O.: Is your company a take-over target?, in: HBR, May-June 1969, S. 98; Schmults, E.C. and Kelly, E.J.: Cash Take-Over Bids - Defensive Tactics, in: The Business Lawyer, Nov. 1967, S. 115 ff.

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  13. Vgl. Horwitz, B. and Young, A.: An Empirical Study of Accounting Policy and Tender Offers, in: JAR 1972, S. 96 ff.

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  14. Vgl. Copeland, R.M. and Wojdak, J.F.: Income Manipulation and the Purchase-Pooling Choice, in: JAR 1969, S. 189.

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  15. Vgl. Gagnon, J.-M.: Purchase Versus Pooling of Interests: The Search for a Predictor, in: ERA, Selected Studies, 1967, S. 187 ff.; Copeland, R.M. and Wojdak, J.F.: a.a.O., S. 188 ff.; Gagnon, J.-M.: The Purchase-Pooling Choice: Some Empirical Evidence, in: JAR 1971, S. 52 ff.; Anderson, J.C. and Louderback, J.G.: Income Manipulation and Purchase-Pooling: Some Additional Results, in: JAR 1975, S. 338 ff.

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  16. Siehe dazu auch die Ausführungen im 3. Kapitel unter 6. a) 2.

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  17. Vgl. Choi, F.D.S.: Financial Disclosure and Entry to the European Capital Market, in: JAR 1973, S. 159 ff.; derselbe: Multinational Financing and Accounting Harmony, in: Management Accounting, March 1974, S. 14 ff.

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  18. Vgl. z.B. Neumann, F.: The Auditing Standard of Consistency, in: ERA, Selected Studies, 1968, S. 1 ff.; Frishkoff, P.: An Empirical Investigation of the Concept of Materiality in Accounting, in: ERA, Selected Studies, 1970, S. 116 ff.; Cerf, A. R.: Diverse Accounting Procedures, Price-Level Changes, and Financial Statement Ratios, in: JoB, 1957, S. 70 ff.; ders.: Price Level Changes, Inventory Valuation, and Tax Considerations, AR 1957, S. 554 ff.; Brigham, E.F.: The Effects of Alternative, Depreciation Policies on Reported Profits, in: AR 1968, S. 46 ff.; Comiskey, E.E. and Mlynarczyk, F.A.: Recognition of Income by Finance Companies, in: AR 1968, S. 248 ff.; Culpepper, R.C. A Study of Some Relationships between. Accounting and Decision-Making- Processes, in: AR 1970, S. 322 ff.; Dopuch, N. and Watts, R.: Using Time-Series Models to Assess the Significance. of Accounting Changes, in: JAR 1972, S. 180 ff.; Petersen, R.J.: Interindustry Estimation of General Price-Level Impact on Financial Information, in: AR 1973, S. 34 ff.; Boatsman, J. und Robertson, J.C.: Policy-Capturing on Selected Materiality Judgments, in: AR 1974, S. 342 ff.

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  19. Zum Inhalt des Materiality-Grundsatzes vgl. beispielsweise Lück, W.: Materiality in der internationalen Rechnungslegung, Wiesbaden 1975, S. 13 ff.

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  20. Die hier zur Anwendung kommenden Prozentsätze schwanken zwischen 2 und 10%. Siehe dazu auch Lück, W.: a.a.O., S. 69 f.

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  21. Siehe dazu z.B. Blohm, H.: Der Geschäftsbericht als Mittel der Betriebspolitik, Baden Baden 1962; Castan, E.: Die Erläuterung der Bewertungs-und Abschreibungsmethoden der großen Börsengesellschaften in den Geschäftsberichten für 1967 (I), (II), in: DB 1969, S. 269–272; S. 315–318; derselbe: Rechnungslegung der Unternehmung, München 1977; Seemann, H.J.: Befolgung des neuen Aktiengesetzes - eine Chance für die externe Bilanzanalyse?, Diss., Mannheim 1970; Schulte-Groß, H.: Rohstoffbewertung und Substanzerhaltung, Düsseldorf 1973; Sprißler, W.: Die Rechnungslegung von Einzelkaufleuten und Personenhandelsgesellschaften nach dem Publizitätsgesetz - Eine empirische Untersuchung -, Diss., München 1976; Jäger, W.: Bankenpublizität in Deutschland - Die Rechnungslegung der Banken im Spiegel der Geschäftsberichte, Berlin 1976; Adler, M.: Die Rechnungslegung der Kapitalgesellschaften und öffentlich-rechtlichen Unternehmen nach dem Publizitätsgesetz - Eine empirische Untersuchung -, Diss., München 1976. Für amerikanische Verhältnisse vergleiche z.B. die Untersuchungen von Spiller, E.A. and Virgil, R.L.: Effectiveness of APB-Opinion No. 19 in Improving Funds Reporting, in: JAR 1974, S. 112 ff.; Hasselback, J.R.: An Empirical Examinat..on of Annual Report Presentation of the Corporate Income Tax Expense, in: AR 1976, S. 269 ff.

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  22. Vgl. z.B. Cerf, A.R.: Corporate Reporting and Investment Decisions, Berkeley 1961; Mautz, R.K.: Financial Reporting By Diversified Companies, New York 1968.

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  23. Siehe dazu Busse von Colbe, W.: Prognosepublizität von Aktiengesellschaften, in: Beiträge zur Lehre von der Unternehmung. Festschrift für Karl Käfer, hrsg. von O. Angehrn und H.P. Künzi, Zürich’1968, S. 91–118; Frings, P.A.: Berichterstattung deutscher und amerikanischer Aktiengesellschaften im jährlichen Geschäftsbericht, Diss., Bonn 1975; Wasser, G.: Bestimmungsfaktoren freiwilliger Prognosepublizität, Düsseldorf 1976.

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  24. Vgl. Müller, W.: Die Zwischenberichtspublizität der deutschen Aktiengesellschaften, Düsseldorf 1976.

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  25. Vgl. Brockhoff, K.: Zur externen gesellschaftsbezogenen Berichterstattung deutscher Unternehmen, Köln 1975.

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  26. Vgl. Haase, K.D.: Segment-Bilanzen, Wiesbaden 1974; Schulte, E.B. und Krüger, R.: Zur Problematik des Ausweises des Spartenerfolges (Segment of the Business) im Jahresabschluß, in: Bilanzfragen, Festschrift zum 65. Geburtstag von Prof. Dr. Ulrich Leffson, hrsg. von J. Baetge, A. Moxter und D. Schneider, Düsseldorf 1976, S. 179–190.

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  27. Vgl. z.B. Küting, K.: Konsolidierungspraxis, Berlin 1974; v. Wysocki, K.: Konzernrechnungslegung in Deutschland, Düsseldorf 1969.

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  28. Siehe dazu im einzelnen die bereits weiter oben erwähnten Arbeiten von Cerf, Frings, Jäger und Müller. Vgl. ferner Barrett, M.E.: Financial Reporting Practices: Disclosure and Comprehensiveness in an International Setting, in: JAR 1976, S. 10–26; Stanga, K.G.: An Empirical Study of The Extent of Disclosure In The Published Annual Reports Of Large Industrial Corporations, Diss., Louisiana State University 1974; Buzby, S.L.: Company Size, Listed Versus Unlisted Stocks, and the Extent of Financial Disclosure, in: JAR 1975, S. 16–37; derselbe: Selected Items of Information and Their Disclosure in Annual Reports, in: AR 1974, S. 423–435; Singhvi, S.S. and Desai, H.B.: An Empirical Analysis of the Quality of Corporate Financial Disclosure, in: AR 1971, S. 129–138; v. Wysocki, K.: Ergebnisse empirischer Untersuchungen über das Publizitätsverhalten deutscher Unternehmen, in: ZfbF 1976, S. 744–755.

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  29. Siehe dazu die Arbeiten von Frings, Adler, SpriBler, Müller, Wasser, Barrett, Buzby, Singhvi-Desai, Stanga. Vgl. aber auch die Arbeiten von Dyer-McHugh sowie Lurie-Pastena, die die rechtzeitige Veröffentlichung von Jahresabschlußinformationen untersuchen. Dyer, J.C. and McHugh, A.J.: The Time-liness of the Australian Annual Report, in: JAR 1975, S. 204 ff.; Lurie, A.J. and Pastena, V.S.: How Promptly Do Corporations Disclose Their Problems?, in;.= FAJ, September-October 1975, S. 55 ff.

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  30. In den USA versucht man empirisch festzustellen, ob bestimmte Bilanzierungsvorschriften oder -wahlrechte für die Benutzer von Jahresabschlüssen wünschenswert sind bzw. welchen Einfluß ihre Veröffentlichung oder Einschränkung auf das Verhalten der Bilanzadressaten hat. Siehe dazu z.B. die folgenden Untersuchungen: Summers, E.L.: Observation of Effects of Using Alternative Reporting Practices, in: AR 1968, S. 257 ff.; Patz, D.H. and Boatsman, J.R.: Accounting Principle Formulation in an Efficient Markets Environment, in; JAR 1972, S. 392 ff.; May, R.G. and Sundem, G.L.: Cost of Information and Security Prices; Market Association Tests for Accounting Policy Decisions, in: AR 1973, S. 80 ff.; Deakin, E.B.: Accounting Reports, Policy Interventions and the Behavior of Security Returns, in: AR 1976, S. 590 ff.

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  31. Siehe dazu z.B. die Untersuchungen von Lease, R.C., Lewellen, W.G. and Schlarbaum, G.G.: The Individual Investor: Attributes and Attitudes, in: JoF 1974, No. 2, S. 413 ff.; Baker, H.K. and Haslem, J.A.: information needs of individual investors, in: The Journal of Accountancy, November 1973, S. 64 ff.; Lee, T.A. and Tweedie, D.P.: Accounting Information: An Investigation of Private Shareholders Usage, in: ABR, Autumn 1975, S. 280 ff.; dieselben: Accounting Information: An Investigation of Private Shareholder.Understanding, in: ABR, Winter 1975, S. 3 ff.; dieselben: The Private Shareholder: his Sources of Financial Information and his Understanding of Reporting Practices, in: ABR, Autumn 1976, S. 304 ff. Zur Informationswirkung der Veröffentlichung bestimmter Jahresabschlußpositionen vergleiche z.B. Brandi, E.: Informationswirkungen der Jahresabschlußveröffent-lichung auf Entscheidungen am Aktienmarkt, Dissertation Augsburg 1977.

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  32. Siehe dazu: Coenenberg, A.G.: Jahresabschlußinformation und Kapitalmarkt, Zur Diskussion empirischer Forschungsansätze und -ergebnisse zum Informationsgehalt von Jahresabschlüssen für Aktionäre, in: ZfbF 1974, Heft 10, S. 647 ff.

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  33. Die Auswirkungen bilanzpolitischer Entscheidungen auf das Verhalten anderer unternehmensexterner Gruppen wurde bisher noch nicht empirisch untersucht. Dementsprechend fehlen in dieser Zusammenstellung beispielsweise die Banken, die immer wieder als eine wichtige Bilanzadressatengruppe bezeichnet werden. Ein erster Ansatz ist in einer jüngeren Untersuchung zu sehen, in der das Verhalten von Kreditsachbearbeitern analysiert wurde. Abdel-Khalik testete, inwieweit der Grad der Detailliertheit von im Geschäftsbericht veröffentlichten Informationen die Beurteilung des Kreditantrages durch den Kreditsachbearbeiter beeinflussen kann. Vgl. im einzelnen: Abdel-Khalik, R.: The Effect of Aggregating Accounting Reports on the Quality of the Lending Decision: An Empirical Investigation, in: ERA, Selected Studies 1973, S. 104 ff.

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  34. Zur Diskussion über die Effizienz des Kapitalmarktes siehe z.B. Fama, E.F.: Efficient Capital Markets: A Review of Theory and Empirical Work, in: JoF 1970, No. 2, S. 383 ff.

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  35. Synonym oft auch als “Two-Parameter Model” oder “Market Model” bezeichnet. Das Capital-Asset-Pricing-Model geht davon aus, daß sich im Kurs einer Aktie die Ertrags-und Risikoerwartung der Aktionäre widerspiegeln. Gegenwärtig beobachtete gesamtwirtschaftliche, branchen-und unternehmensspezifische Faktoren gehen in die Erwartungsbildung beim Anleger ein. In dem Maße, wie seine Erwartungen nicht mit den am Kapitalmarkt erzielten Aktienrenditen (= Kursänderungen + Gewinnausschüttungen) übereinstimmen, wird der Aktionär Aktien so lange kaufen oder verkaufen, bis ein Gleichge-wicht zwischen seinen individuellen Erwartungen und der Aktienrendite besteht. Zur Messung der Auswirkungen bilanzpolitischer Entscheidungen mit Hilfe des Capital-Asset-Pricing-Model und ihrer formalen Ableitung siehe Ball, R.: Risk, Return and Disequilibrium: An Application to Changes in Accounting Techniques, in: JoF 1972, No. 2, S. 343 ff.

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  36. Vgl. Archibald, T.R.: Stock Market Reaction to the Depreciation Switch-Back, in: AR 1972, S. 22 ff.; Ball, R.: Changes in Accounting Techniques and Stock Prices, in: ERA, Selected Studies, 1972, S. 1 ff.; Beaver, W.H. and Dukes, R.E.: Interperiod Tax Allocation, Earnings Expectations, and the Behavior of Security Prices, in: AR 1972, S. 320 ff.; Kaplan, R.S. and Roll, R.: Investor Evaluation of Accounting Information: Some Empirical Evidence, in: JoB 1972, S. 225 ff.; dieselben: Accounting Changes and Stock Prices, in: FAJ, January-February 1973, S. 48 ff.; Sunder, S.: Relationship Between. Accounting Changes and Stock Prices: Problems of Measurement and Some Empirical Evidence, in: ERA, Selected Studies, 1973, S. 1 ff.; ders.: Stock Price and Risk Related to Accounting Changes in Inventory Valuation, in: AR 1975, S. 305 ff.; Sharpe, I.G. and Walker, RG.: Asset Revaluations and Stock Market Prices, in: JAR 1975, S. 293 ff.

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  37. Vgl. Comiskey, E.E.: Market Response to Utugge Depreciation Accounting, in: AR 1971, S.:~ Gonedes, N.J.: The Significance of Selected Accounting Procedures: A Statistical Test, in: ERA, Selected Studies, 1969, S. 90 ff.; Mlynarczyk, F.A.: An Empirical Study of Accounting Methods and Stock Prices, in: ERA, Selected Studies, 1969, S. 63 ff.; O’Donnell, J.L.: Relationships Between Reported Earnings and Stock Prices in the Electric Utility Industry, in: AR 1965, S. 135 ff.; ders.: Further Observations on Reported Earnings and Stock Prices, in: AR 1968, S. 549 ff.

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  38. Vgl. Jensen, R.E.: An Experimental Design for Study of Effects of Accounting Variations in Decision Making, in: JAR 1966, S. 224; Barrett, M.E.: Accounting for Intercorporate Investments: A Behavior Field Experiment, in: ERA, Selected Studies, 1971, S. 50 ff.; Lusk, E.J.: Cognitive Aspects of Annual Reports: Field Independence/Dependence, in: ERA, Selected Studies, 1973, S. 191 ff.; Falk, H. and Ophir, T.: The Influence of Differences in Accounting Policies on Investment Decisions, in: JAR 1973, S. 108 ff.; Ortman, R.F.: The Effects on Investment Analysis-of Alternative Reporting Procedure for Diversified Firms, in: AR 1975, S. 298 ff.

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  39. Vgl. Dyckman, T.R.: On the Investment Decision, in AR 1964, S. 285 ff.

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  40. Vgl. Dopuch, N. and Ronen, J.: The Effects of Alternative Inventory Valuation Methods - An Experimental Study, in: JAR 1973, S. 191 ff.

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  41. Bei der Untersuchung von Dopuch-Ronen wurde dies erst dann eindeutig sichtbar, nachdem die Differenz in den Gewinnen der Gesellschaften bei Fifobzw. Lifo-Bewertung spürbar um 10% bzw. 15% vergrößert wurde. Vgl. Dopuch, N. and Ronen, J.: a.a.0., S. 200 ff.

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  42. Vgl. dazu z.B. die Arbeiten von Archibald, T.R.:: The Return to Straight-Line Depreciation: An Analysis of a Change in Accounting Method, in: ERA, Selected Studies, 1967, S. 169; Singhvi, S.S. and Desai, H.B.: a.a.0., S. 134 f.; Lurie, A.J. and Pastena, V.S.: a.a.0., S. 58 f.

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  1. Dr. Franz Schmidt
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Schmidt, F. (1979). Bilanzpolitische Entscheidungen und ihre empirische Erforschung: Ein Überblick. In: Bilanzpolitik deutscher Aktiengesellschaften. Betriebswirtschaftliche Beiträge, vol 27. Gabler Verlag, Wiesbaden. https://doi.org/10.1007/978-3-322-87906-6_3

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