Übernahmeregulierung und Konzernrecht — Eine Synopse wichtiger Regelungen des Minderheitsaktionärsschutzes in Deutschland, Großbritannien und auf der Ebene der Europäischen Union

Zusammenfassung

Das vorliegende Kapitel dient insbesondere dazu, die Minderheitenschutzregelungen zu beschreiben, die in Großbritannien und Deutschland beim Erwerb einer kontrollierenden Beteiligung an einer börsennotierten Aktiengesellschaft auf der einen und in einem bereits bestehenden Konzern auf der anderen Seite Gültigkeit haben. Was hingegen die EU-weit geltenden Regelungen betrifft, so wird lediglich die Regulierung des Beteiligungserwerbs, nicht jedoch der Bereich des Konzernrechts in die Gegenüberstellung mit einbezogen. Dies läßt sich insbesondere damit begründen, daß sich die umfassende Harmonisierung des Konzernrechts auf der Ebene der Europäischen Union noch in einem sehr vorläufigen Stadium befindet. Die insoweit einschlägige neunte EU-Richtlinie, die sogenannte Konzernrechtsrichtlinie, ist im Gegensatz zur Übernahmerichtlinie über das Stadium eines Vorentwurfs bisher nicht hinausgekommen. In absehbarer Zukunft erscheint eine Harmonisierung auf diesem Gebiet somit im Gegensatz zur Regulierung von Unternehmensübernahmen durch Erwerb einer kontrollierenden Beteiligung¹ äußerst unwahrscheinlich.²