Zusammenfassung
Eines der wichtigen Ergebnisse der neoklassischen Finanztheorie zu den Kapitalkostenwirkungen internationaler Unternehmensakquisitionen ist, daß Änderungen der Erfolgstreuung per se unter der Annahme vollkommener Kapitalmärkte keine eigenständige Bedeutung zukommt105 . Unter der Annahme, daß mit zunehmender Variabilität der Unternehmenserträge auch die Wahrscheinlichkeit der Illiquidität bzw. des Konkurses zunimmt, ist im Kapitalmarktmodell impliziert, daß die Einstellung der wirtschaftlichen Aktivitäten des Unternehmens mit keinen außerordentlichen Kosten verbunden ist.
Access this chapter
Tax calculation will be finalised at checkout
Purchases are for personal use only
Preview
Unable to display preview. Download preview PDF.
Literatur
Baxter, N.D. Leverage, Risk of Ruin and the Cost of Capital, in: JoF, Vol.22, No.3, 1967, S. 395–403
Warner, J.B.: Bankruptcy Costs: Some Evidence, in: JoF, Vol.32, No.2, 1977, S. 337–347.
Ang, J.S./Chua, J.H./McConnel, J.J.: The Administrative Costs of Corporate Bankruptcy: A Note, in: JoF, Vol.37, No.1, 1982, S. 219–226.
Altman, E.I.: A Further Empirical Investigation of the Bankruptcy Cost Question, in: JoF, Vol.29, No.4, 1984, S. 1067–1089.
Titman, S.: The Effect of Capital Structure on a Firm’s Liquidation Decision, in: JFE, Vol.13, 1984, S. 138 f.
White, M.J. Bankruptcy Costs and the New Bankruptcy Code, in: JoF, Vol.38, No.2, 1983, S. 477
Meyers, S.C.: Determinants of Corporate Borrowing, in: JFE, Vol.5, 1977, S. 160.
Bradley, M./Jarrel, G.A./Kim, E.H.: On the Existence of an Optimal Capital Structure: Theory and Evidence, in: JoF, Vol.39, No.3, 1984, S. 871 f..
Kim, E.H.: A Mean-Variance Theory of Optimal Capital Structure and Corporate Debt Capacity, in: JoF, Vol.33, No.1, 1978, S. 47.
Kraus, A./Litzenberger, R.H.: A State Preference Model of Optimal Financial Leverage, in: JoF, Vol.28, No.3, 1973, S. 918.
Stiglitz, J.E.: A Re-Examination of the Modigliani-Miller Theorem, in: AER, Vol.59, 1969, S. 784–793
Smith, V.C.: Corporate Financial Theory under Uncertainty, in: Quarterly Journal of Economics, Vol.84, 1970, S. 451–471.
Scott, J.H.: A Theory of Optimal Capital Structure, in: Bell Journal of Economics, Vol.7, 1976, S. 50.
Miller, M.H. Debt and Taxes, in: JoF, Vol.32, No.2, 1977, S. 261–275
Haugen, R.A. und Senbet, L.W. The Insignificance of Bankruptcy Costs to the Theory of Optimal Capital Structure, in: JoF, Vol.33, No.2, 1977, S. 383–393
Gutenberg, E.: Grundlagen der Betriebswirtschaftslehre, 3. Band: „Die Finanzen“, 7. Aufl., Berlin U.A. 1975, S. 212.
Lewellen, W.G.: A Pure Financial Rationale for the Conglomerate Merger, in: JoF, Vol.26, No.2, 1971, S. 523.
Kim, E.H./McConnel, J.J.: Corporate Mergers and Co-Insurance of Corporate Debt, in: JoF, Vol.32, No.2, 1977, S. 362.
Higgins, R.C./Schall, L.D. Corporate Bankruptcy and Conglomerate Merger, in: JoF, Vol.30, No.1, 1975, S. 95–113
Galai, D./Masulis, R.W.: The Option Pricing Model and the Risk Factor of Stock, in: JFE, Vol.3, 1976, S. 69
Scott, J.H.: On the Theory of Conglomerate Mergers, in: JoF, Vol.32, No.4, 1977, S. 1235–1250
Lee, L.W.: Co-Insurance and Conglomerate Merger, in: JoF, Vol.32, No.5, 1977, S. 1527–1537, dort S. 1536.
Guth, W.: Chancen und Risiken von AuslandsInvestitionen, in : ZfBf, Jg.38, Heft 3, 1986, S. 184.
Rights and permissions
Copyright information
© 1992 Deutscher Universitäts-Verlag GmbH, Wiesbaden
About this chapter
Cite this chapter
Knop, OC. (1992). Die Beeinflussung der finanztheoretischen Ergebnisse zu internationalen Unternehmensakquisitionen durch Konkurskosten (Bankruptcy Costs). In: Kapitalkosten und internationale Unternehmensakquisition. Deutscher Universitätsverlag. https://doi.org/10.1007/978-3-322-85787-3_7
Download citation
DOI: https://doi.org/10.1007/978-3-322-85787-3_7
Publisher Name: Deutscher Universitätsverlag
Print ISBN: 978-3-8244-0126-0
Online ISBN: 978-3-322-85787-3
eBook Packages: Springer Book Archive