Abstract
It was in North-western Europe where the crucial financial and monetary innovations were made during the early modern period. North-western Europe may here be defined as a larger area comprising the Netherlands, England, Northern France, as well as the northern parts of the Holy Roman Empire of German Nations.
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Notes
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Denzel (1997: 2086ff.), Denzel (2011), Le Goff (1993: 33ff.). A detailed analysis and full survey of the topic and the available literature can be found in: Denzel (2008: 47ff., 2011: xxiv ff.). It is unnecessary here to speculate about which of the functions—means of transfer or means of credit—had been more important in the early days, Spufford (1986: xxxvii ff.).
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The London goldsmith bankers started to discount bills of exchange, as well as exchequer bills during the seventeenth century, even though the transferability of such papers by endorsement received legal protection only by the Promissory Notes Act dating from 1704. Munro (1995a: 86ff.), Rogers (1995: 177ff.), Schaps (1892: 178ff.). Cf. also Schneider (1991: 154ff.), Van der Wee (1963: 349ff.), Van der Wee (1977: 330ff.). Cf. also Bréssard (1914).
- 4.
But, in the words of van Houtte, the stock exchange attained its full character only in Amsterdam, thanks to the immigration of the Antwerp merchants who in turn had learned the tools of their trade from the Italians. Van Houtte (1981: 237ff.).
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According to Pohl (1977: 217ff.) the method of endorsing bills was rarely used in Antwerp at the beginning of the seventeenth century.
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The London goldsmiths also provided financial services, such as clearing or deposit banking. They effected transfers between accounts and issued interest-bearing notes, on the basis of which later on the so-called promissory notes or goldsmith notes emerged. The latter could be endorsed and thus were effectively utilized as the merchant bankers’ ‘paper currency’ until the Bank of England (founded 1694) notes became commonly accepted, North (1996: 235f.).
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The following draws on Denzel (2006: 575ff.).
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An earlier attempt to win customers with the issue of a ‘newspaper’—Lloyd’s News—had proved abortive in 1696(/97). Cf. Owen (1901: 395ff.).
- 14.
Landesarchiv Schleswig-Holstein, Schleswig, Abt. 210, Nr. 2051, fol. 3.
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Figures have been taken from Peters (1995: 154f.).
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Denzel (1998: 13ff.). Dr. Sabine Todt, Helmut-Schmidt University of Hamburg, is currently preparing a larger study of the Bank of Altona for submission as a senior doctoral dissertation (Habilitationsschrift).
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A larger study on the history of marine insurance at Hamburg from 1736 to the mid-nineteenth century is currently prepared by the present author, for which financial support by the Fritz-Thyssen-Stiftung is gratefully acknowledged.
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- 19.
Based on Denzel (2008: 478f.).
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For particular exchange rate quotations, see Denzel (2010).
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Soetbeer (1866: 27ff.).
- 22.
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Denzel, M.A. (2014). Monetary and Financial Innovations in Flanders, Antwerp, London and Hamburg: Fifteenth to Eighteenth Century. In: Bernholz, P., Vaubel, R. (eds) Explaining Monetary and Financial Innovation. Financial and Monetary Policy Studies, vol 39. Springer, Cham. https://doi.org/10.1007/978-3-319-06109-2_10
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