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The Heritage from the 1963–1968 Period. Marcelo Caetano and the Decision of Asking for Studies

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The Portuguese Escudo Monetary Zone

Part of the book series: Palgrave Studies in Economic History ((PEHS))

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Abstract

In 1968 the President of the Board of Ministers (Prime-Minister) Salazar became disabled and was replaced by Marcelo Caetano. Great hopes regarding decolonization emerged, while the Escudo Monetary Zone waited for solutions to solve the payment arrears of the largest colonies to the Metropolis. Summoned to Lisbon to explain the increasing delays for the transfers to the Metropolis, the Mozambican Inspector of Credit and Insurance pointed out the effect of the colonial guerrilla activities on people’s expectations, while the President of the Angolan Industrial Association focused on the political and military facets of the financial problems in the Escudo Monetary Zone. Long technical studies were developed addressing these financial difficulties with the aim of launching a reform of the Escudo Monetary Zone.

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Notes

  1. 1.

    Carvalho 2014, p. 58.

  2. 2.

    Despacho nr. 13/2/68, Boletim Oficial de Timor, nr. 10, of 9 March1968, and in Despacho nr. 57/969, Boletim Oficial de Timor, nr. 1, of 3 January 1970, on airline trips. Fundo Monetário da Zona do Escudo, Regime Cambial, Legislação própria de cada Província Ultramarina. Portugal. Arquivo Histórico do Banco de Portugal. Departamento de Serviços Jurídicos. Espaço Económico Português. Pasta n° 20.

  3. 3.

    Despacho 13/968, Boletim Oficial nr. 22 of 30 May 1968, and Despacho nr. 10/969 of 23 January 1969, or the case of S. Tomé e Príncipe, for example. Portugal. Fundo Monetário da Zona do Escudo, Regime Cambial, Legislação própria de cada Província Ultramarina. Arquivo Histórico do Banco de Portugal. Departamento de Serviços Jurídicos. Espaço Económico Português. Pasta n° 20.

  4. 4.

    Decree 46068 of 7 December 1964, Diário do Governo nr. 286, I Série.

  5. 5.

    Espaço Económico Portugûes, Projectos de Diplomas de Operações Cambiais e de Pagamentos Interterritoriais, sem registo prévio e mercado de câmbios: Continente e Ilhas, e Províncias Ultramarinas. Portugal. Arquivo Histórico do Banco de Portugal. Departamento de Serviços Jurídicos. Espaço Económico Português. Pasta n° 8.

  6. 6.

    Simões 1966, p. 199, Arquivo Histórico Ultramarino, (AHU).

  7. 7.

    Ibid, p. 200.

  8. 8.

    Ibid, p. 202.

  9. 9.

    Ofício n° 5951 of 22 December 1969. Portugal. Arquivo Histórico do Banco de Portugal. Departamento de Estrangeiro. Fundos Cambiais Diversos. Cabo Verde e Guinea. 1970–1973, 2.

  10. 10.

    Letter of 9 December 1969 to the Governor of Banco de Portugal. Portugal. Arquivo Histórico do Banco de Portugal. Departamento de Estrangeiro. Fundos Cambiais Diversos. Cabo Verde e Guinea. 1970–1973, I.

  11. 11.

    Letter of 9 December 1969 to the Governor of Banco de Portugal. Portugal. Arquivo Histórico do Banco de Portugal. Departamento de Estrangeiro. Fundos Cambiais Diversos. Cabo Verde e Guinea. 1970–1973, 1.

  12. 12.

    Letter of 8 January 1970 to the Governor of Banco de Portugal. Portugal. Arquivo Histórico do Banco de Portugal. Departamento de Estrangeiro. Fundos Cambiais Diversos. Cabo Verde e Guinea. 1970–1973, 2.

  13. 13.

    Acta nr.79, on the meeting of 30 May 1969, vol. 7, p. 21 verso. Portugal. Arquivo Histórico do Banco de Portugal. Fundo Monetário da Zona do Escudo. Direção. Atas do Conselho de Direção. 1969–1970. FMZE/Dir/001/0007.

  14. 14.

    Acta nr.79, of the meeting of 30 May 1969, vol. 7, pp. 20–21. Portugal. Arquivo Histórico do Banco de Portugal. Fundo Monetário da Zona do Escudo. Direção. Atas do Conselho de Direção. 1969–1970. FMZE/Dir/001/0007.

  15. 15.

    Acta nr. 82 of the Board of Directors, of the meeting of 6 August 1969, vol 7, pp. 29 verso and 34 retro. Portugal. Arquivo Histórico do Banco de Portugal. Fundo Monetário da Zona do Escudo. Direção. Atas do Conselho de Direção. 1969–1970. FMZE/Dir/001/0007.

  16. 16.

    Acta nr. 82 of the meeting of the Board of Directors of 16 September 1969, vol. 7, p. 31 recto. Portugal. Arquivo Histórico do Banco de Portugal. Fundo Monetário da Zona do Escudo. Direção. Atas do Conselho de Direção. 1969–1970. FMZE/Dir/001/0007.

  17. 17.

    Meeting of the Board of Directors of 16 September 1969. Acta nr. 82 vol. 7, p. 31 verso, 32 recto. Portugal. Arquivo Histórico do Banco de Portugal. Fundo Monetário da Zona do Escudo. Direção. Atas do Conselho de Direção. 1969–1970. FMZE/Dir/001/0007.

  18. 18.

    Acta nr. 83 of the meeting of the Board of Directors of 18 September 1969, p. 50. Portugal. Arquivo Histórico do Banco de Portugal. Fundo Monetário da Zona do Escudo. Direção. Atas do Conselho de Direção. 1969–1970. FMZE/Dir/001/0007.

  19. 19.

    Acta nr. 83 of the meeting of the Board of Directors of 18 September 1969, p. 49 recto. Portugal. Arquivo Histórico do Banco de Portugal. Fundo Monetário da Zona do Escudo. Direção. Atas do Conselho de Direção. 1969–1970. FMZE/Dir/001/0007.

  20. 20.

    Ibid. p. 51 recto. Portugal. Arquivo Histórico do Banco de Portugal. Fundo Monetário da Zona do Escudo. Direção. Atas do Conselho de Direção. 1969–1970. FMZE/Dir/001/0007.

  21. 21.

    Secretariado Técnico da Presidência do Conselho 1969, p. 30.

  22. 22.

    Secretariado Técnico da Presidência do Conselho 1969, p. 32, AHBP 10826.

  23. 23.

    Secretariado Técnico da Presidência do Conselho 1969, pp. 3, 4.

  24. 24.

    Ibid, p. 5.

  25. 25.

    Such as regulations for capital flows, in Decrees nr. 44890, 44893 of 20 February 1963. Ibid, p. 8, 14–16.

  26. 26.

    Secretariado Técnico da Presidência do Conselho 1969, p. 12.

  27. 27.

    Madeira 2008; Valério 2016.

  28. 28.

    Acta nr. 83 of the meeting of the Board of Directors of 18 September 1969, vol. 7, p. 47 retro, pp. 54–55. Portugal. Arquivo Histórico do Banco de Portugal. Fundo Monetário da Zona do Escudo. Direção. Atas do Conselho de Direção. 1969–1970. FMZE/Dir/001/0007.

    There is also notice of this problem in PT/CGD/BNU/D-AG-061.03/23, BNU Historical Archives.

  29. 29.

    Acta nr. 86 of the meeting of the Board of Directors of 17 December 1969, vol. 7, pp. 64–67. Portugal. Arquivo Histórico do Banco de Portugal. Fundo Monetário da Zona do Escudo. Direção. Atas do Conselho de Direção. 1969–1970. FMZE/Dir/001/0007.

  30. 30.

    Acta nr. 89 of the meeting of the Board of Directors of 21 May 1970, vol. 7, p.82 verso. Acta nr. 90 of the meeting of the Board of Directors of 24 June 1970, vol. 7, p. 82 recto. Portugal. Arquivo Histórico do Banco de Portugal. Fundo Monetário da Zona do Escudo. Direção. Atas do Conselho de Direção. 1969–1970. FMZE/Dir/001/0007.

  31. 31.

    Decree-law nr. 49305 of 16 October 1969.

  32. 32.

    Acta nr. 84 of the Board of Directors of the Escudo Monetary Zone Fund, held on 20 October 1969, p. 56 recto. Portugal. Arquivo Histórico do Banco de Portugal. Fundo Monetário da Zona do Escudo. Direção. Atas do Conselho de Direção. 1963–1964. FMZE/Dir/001/0007.

  33. 33.

    Decree-law nr. 183/70.

  34. 34.

    Letter dated 5 February 1969, from Sanatório Presidente Carmona, sala 8, and its reply, in Sistema de Compensaçãoes e de Pagamentos, A- Contas de Compensação. Portugal. Arquivo Histórico do Banco de Portugal. Departamento de Serviços Jurídicos. Espaço Económico Português. Pasta n° 11.

  35. 35.

    Acta nr. 85 of the meeting of 20 November 1969, vol. 7, p. 60 recto. Portugal. Arquivo Histórico do Banco de Portugal. Fundo Monetário da Zona do Escudo. Direção. Atas do Conselho de Direção. 1969–1970. FMZE/Dir/001/0007.

  36. 36.

    Acta nr. 84 of the meeting of the Board of Directors of 20 October 1969, vol. 7, p. 57 recto. Portugal. Arquivo Histórico do Banco de Portugal. Fundo Monetário da Zona do Escudo. Direção. Atas do Conselho de Direção. 1969–1970. FMZE/Dir/001/0007.

  37. 37.

    Acta nr. 87 of the meeting of the Board of Directors of 29 January 1970, vol. 7, p. 69 verso. Portugal. Arquivo Histórico do Banco de Portugal. Fundo Monetário da Zona do Escudo. Direção. Atas do Conselho de Direção. 1969–1970. FMZE/Dir/001/0007.

  38. 38.

    Aguiar (1971).

  39. 39.

    João Ferreira do Amaral, to whom I’m very grateful, confirms this information.

  40. 40.

    For discussion of the 1972 exchange budgets, see the minutes of the meetings of 9 December 1971 and 23 December 1971, PT/CGD/BNU/D, AG, 061.03/23, BNU Historical Archives.

  41. 41.

    Actas do Conselho Nacional de Crédito, nr. 20, of the meeting of 5 August 1970, pp. 7, 9. Portugal. Arquivo Histórico do Banco de Portugal. Direção. Atas do Conselho Nacional de Crédito. 1960–1972.

  42. 42.

    Despacho of 30 October 1970.

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  1. Nova School of Business and Economics, Universidade Nova de Lisboa, Carcavelos, Portugal

    Maria Eugénia Mata

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Mata, M.E. (2020). The Heritage from the 1963–1968 Period. Marcelo Caetano and the Decision of Asking for Studies. In: The Portuguese Escudo Monetary Zone. Palgrave Studies in Economic History. Palgrave Macmillan, Cham. https://doi.org/10.1007/978-3-030-33857-2_5

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