Abstrait
L’analyse de l’activité de ceux que l’on appelle spéculateurs sur les marchés financiers constitue un élément capital pour quiconque s’interroge sur la dynamique boursière. La définition que nous retiendrons ici de la spéculation est celle proposée par Kaldor en 1939 : un ordre d’achat ou de vente d’une action est dit spéculatif lorsque la seule motivation de l’achat ou de la vente est l’espérance d’une variation du cours de bourse. La position spéculative est intrinsèquement une position de court terme : il s’agit de pouvoir tirer parti d’une évolution rapide des cours de bourse, à la hausse ou à la baisse.
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Références
Voir par exemple Bagehot [1873/1999], Godechot [2001], Graham [1991], Lefèvre [1923/1994], Schwager [1996], Soros [1996, 1998].
Thaler [1993].
Hirshleifer et Luo [2001], Hirshleifer et Subrahmanyam [1998].
De Bondt et Thaler [1985], Tordjman [1996].
Les modèles mentaux de Shiller [1989, 2000].
Pour une présentation de ces techniques, voir par exemple Pring [1985].
Godechot [2000].
Frankel et Froot [1990].
Walliser [1989, 2000].
Shiller [1981], Summers [1986], Barsky et De Long [1993].
Orléan [1988], Dupuy [1989].
Keynes [1937], p. 171.
Dupuy [1991].
Ce résultat a été démontré formellement par Milgrom et Stokey [1982].
Aumann [1974].
Chiappori [1994], p. 72.
Voir Azariadis [1993] pour davantage de détails.
Une autre illustration nous est fournie par l’ouvrage de Richard [1998] qui prétend expliquer l’évolution des cours de bourse à partir des mouvements célestes (planètes, étoiles).
Amat et Puig [1991], p. 9.
Introduite par Walter [1996].
Voir par exemple Biais et al. [1997].
Friedman [1953], Lucas [1978].
Grossman [1976].
Voir Tadjeddine [2000] pour davantage de détails.
Banerjee [1992].
Voir par exemple les travaux de Bikhandani et al. [1992], ou Orléan [1998], parmi d’autres. Ce courant de pensée trouve une origine intellectuelle dans les recherches initiales de Réné Girard sur le mimétisme.
Voir Amat et Puig [1991] pour davantage de détails.
Kyle [1985].
Pour une description de cet épisode, voir Benabou et Laroque [1992].
Schwager [1996], p. 171 et suivantes.
Voir Kindleberger [1994], chapitre 6.
Voir par exemple Azariadis et Guesnerie [1982].
Voir Krueger et Kennedy [1990] et Morel [1999].
Lux [1995].
Morel [2001].
Schwager [1996], p. 173.
Friedman [1953], p. 175.
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Tadjeddine, Y. (2008). Spéculation boursière et représentations mentales. In: Critique de la valeur fondamentale. Springer, Paris. https://doi.org/10.1007/978-2-287-73070-2_7
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