Abstrait
Les fortes fluctuations boursières et les variations erratiques de la volatilité que l’on a observées depuis quelques années sur les marchés financiers ont fait surgir de nouveau chez les professionnels, mais également dans le grand public, un certain nombre de questions, d’ailleurs récurrentes en économie, sur la pertinence du niveau des cours de bourse en regard des facteurs fondamentaux de la rentabilité des entreprises et des conditions du contexte économique dans lequel s’inscrit l’activité commerciale. Les cours de bourse apparaissent dès lors affranchis de tout rapport avec une valeur supposée fondamentale des sociétés ou des actifs cotés et négociés. Ils seraient comme situés en dehors de la réalité de l’économie, dans un ailleurs virtuel où cette réalité ne trouverait pas sa place, remplacée par la versatilité de l’imaginaire d’opérateurs irresponsables. Dans son ensemble, la sphère financière apparaît ainsi flotter à la dérive, au-dessus ou à côté d’un monde économique supposé solide.
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Références
Le Monde, supplément « Économie », 21 janvier 1997, p. 1.
Les Echos, 26 janvier 1989.
Le Nouvel Economiste, no 681, 10 février 1989.
« Pour une éthique des marchés financiers », La Revue Banque, no 501, janvier 1990.
Orléan [1989].
La Revue Banque, no 497, septembre 1989, p. 827–834.
Business Week, 22 février 1988, p. 38–39.
Respectivement dans Fama [1965], Fama [1970] et Fama [1976].
Fama [1965], p. 90.
Fama [1991], p. 1576.
Cet ouvrage n’est pas un ouvrage de théorie financière, et les principales notions de cette théorie ne sont pas abordées en tant que telles ici. Pour un état actuel des connaissances en français, on pourra consulter les manuels de Dumas et Allaz [1995], Jacquillat et Solnik [2003], Quittard-Pinon [2003].
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Walter, C., Brian, É. (2008). Introduction. In: Critique de la valeur fondamentale. Springer, Paris. https://doi.org/10.1007/978-2-287-73070-2_1
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