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Tumbling Giant: Germany’s Experience with the Maastricht Fiscal Criteria

  • Jürgen von Hagen
  • Rolf Strauch

Abstract

From the first time European Monetary Union (EMU) was officially declared a goal of European integration in 1969, to its realisation thirty years later, Europeans were divided over the question whether the common currency should be the beginning or the end of a process of monetary and fiscal convergence.1 The former was claimed by the ‘monetarists’, who argued that the adoption of a common currency would lead to the convergence of price and wage developments and of fiscal performance among the member states. The opposite view was held by the ‘economists’, who thought that the stability of the common currency could only be guaranteed, if the member states first proved that each could live with fiscal and monetary discipline.

Keywords

Fiscal Policy Public Debt Unemployment Insurance Debt Ratio European Monetary Union 
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Copyright information

© Jürgen von Hagen and Rolf Strauch 1999

Authors and Affiliations

  • Jürgen von Hagen
  • Rolf Strauch

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