Venture Leasing als Finanzinnovation in Deutschland

Abstract

Der Aufbau des Geschäftsbetriebs einer innovativen Unternehmung erfordert einen hohen Einsatz an Kapital, während über die Höhe künftiger Erfolge nur Annahmen getroffen werden können. Die Kreditwürdigkeit für eine Fremdkapitalfinanzierung fehlt, doch mit jeder Erhöhung des Eigenkapitals durch Venture-Capital geht eine Verwässerung der Anteile des Gründers einher. Daher bietet sich ein Leasing nicht spezifischer Wirtschaftsgüter an. Potenzielle Leasing-Geber müssen jedoch damit rechnen, dass es zu Ausfällen von Leasing-Ratenzahlungen kommt. Eine Möglichkeit, dieser Problematik zu begegnen, besteht im Venture Lease, auch als Subprime Lease bezeichnet. Dabei erhält der Leasing-Geber als Prämie für das eingegangene Risiko ein Optionsrecht auf späteren Erwerb von Anteilen an der Unternehmung.