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Construction and the Housing Boom: Analyzing the Price Effect from the Law of Value

  • Juan Pablo Mateo ToméEmail author
Chapter

Abstract

The expansion prior to the outbreak of the crisis in Spain has been driven by a bubble in the construction sector, mainly in the real estate activity. It constitutes a speculative dynamic in turn profoundly interesting for the economic analysis of the crisis. This is derived from the so-called price effect, which has become the driving force of economic activity, away from its objective foundation—the amount of socially necessary labor time. In this chapter, the author explains the particular factors explaining this bubble, going back in history through the making of the real estate sector, and currently focusing on the economic policy measures since the 1990s that fostered the housing asset bubble. Moreover, the author addresses the main features of the activity of construction and its implications for the whole of the Spanish economy.

Keywords

Housing bubble Real estate Construction Speculation House price Fictitious profit 

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Copyright information

© The Author(s) 2019

Authors and Affiliations

  1. 1.University of ValladolidSegoviaSpain

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