Der Lebenszyklus von Hedgefonds

1. Front Matter

   Pages I-XXI

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2. Einführung

   Pages 1-2

3. Grundlagen

   Pages 3-40

4. Performancekennzahlen

   Pages 41-69

5. Modellentwicklung

   Pages 71-86

6. Datenbasis

   Pages 87-110

7. Empirische Ergebnisse

   Pages 111-165

8. Zusammenfassung und Schlussbetrachtung

   Pages 167-170

9. Back Matter

   Pages 171-189

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Im Sinne der Effizienzmarkttheorie nutzen Hedgefonds Marktpreisanomalien und dienen damit der Steigerung der Markteffizienz. Mit auf Arbitrage ausgerichteten Strategien können Hedgefonds überdurchschnittliche risikoadjustierte Erträge erzielen; allerdings nur so lange, bis die gehandelten Ineffizienzen, die verwendeten Modelle sowie die Investmenttechniken am Markt bekannt sind. Denn die zu erzielenden Risikoprämien sinken, sobald andere Investmentmanager damit beginnen, dieselben Ineffizienzen zu handeln.

Dieter G. Kaiser geht der Frage nach, ob Hedgefonds einem Produktlebenszyklus unterliegen. Hierzu untersucht er Datenreihen zu über 1400 Hedgefonds im Zeitraum von Januar 1996 bis Mai 2006 auf Fonds- und Strategieebene und berechnet verschiedene statistische Kennzahlen für die einzelnen Hedgefonds, die mit der jeweiligen Peergroup verglichen werden. Im Mittelpunkt der Analyse stehen die Modellierung und der empirische Nachweis eines Lebenszyklus bei Hedgefonds.

• Alternative Investments
• Arbitrage
• Effizienzmarkttheorie
• Fonds
• Investment
• Investmentstrategien
• Investmenttechniken
• Performancekennzahlen

Dr. Dieter G. Kaiser promovierte bei Prof. Dr. Friedrich Thießen am Lehrstuhl für Betriebswirtschaftslehre, insbesondere Finanzwirtschaft, der Technischen Universität Chemnitz. Er ist als Director Alternative Investments bei der FERI Institutional Advisors GmbH in Bad Homburg für das Hedgefonds-Portfoliomanagement zuständig.

Policies and ethics