Real Estate Asset Management

1. Front Matter

   Pages 1-19

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2. Einführung in die Studie zum Real Estate Asset Management

   1. Front Matter

      Pages 21-21

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   2. Bedeutung der Immobilienanlagen für Schweizer Pensionskassen

      • Hanspeter Konrad

      Pages 23-25

   3. Einführung in die Studie zum Real Estate Asset Management

      • Michael Trübestein

      Pages 27-45

3. Institutionelle Investoren in der Schweiz

   1. Front Matter

      Pages 47-47

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   2. Struktur und Funktionsweise von Pensionskassen in der Schweiz

      • Karsten Döhnert

      Pages 49-56

   3. Real Estate Asset Management als Dienstleistung für Investoren

      • Lutz Thelen, Alain Tanner

      Pages 57-70

   4. Herausforderungen und Trends bei Immobilienanlagen in der Schweiz und im Ausland

      • Urs Fäs, Dominic von Felten

      Pages 71-88

   5. Vorteile und Schwierigkeiten einer internationalen Immobilienstrategie

      • John Davidson

      Pages 89-102

   6. Studienergebnisse zum Real Estate Asset Management in der Schweiz: Investitions- und Managementstrategien Schweizer Investoren bei der direkten Immobilienanlage

      • Michael Trübestein

      Pages 103-141

   7. Studienergebnisse zum Real Estate Asset Management in der Schweiz: Investitions- und Managementstrategien Schweizer Investoren bei der indirekten Immobilienanlage

      • Michael Trübestein

      Pages 143-183

   8. Studienergebnisse zum Real Estate Asset Management bei institutionellen Investoren: Investitions- und Managementstrategien bei Immobilienanlagen nach Kapitalanlagevolumina

      • Michael Trübestein

      Pages 185-225

4. Institutionelle Investoren in Deutschland und Österreich

   1. Front Matter

      Pages 227-227

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   2. Immobilieninvestitionen institutioneller Investoren

      • Jenny Arens

      Pages 229-253

   3. Anlageverhalten institutioneller Investoren

      • Marcus Cieleback

      Pages 255-269

   4. Studienergebnisse zum Real Estate Asset Management in Deutschland und Österreich: Investitions- und Managementstrategien bei der direkten und indirekten Immobilienanlage

      • Michael Trübestein

      Pages 271-314

5. Zusammenfassung und Ausblick

   1. Front Matter

      Pages 315-315

      PDF

   2. Zusammenfassung und Ausblick

      • Michael Trübestein

      Pages 317-337

6. Back Matter

   Pages 339-366

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Institutionelle Investoren (mithin Pensionskassen, Lebensversicherungsunternehmen, Stiftungen und Vorsorge-/Versorgungswerke) verfügen über hohe Investitionen in Immobilienanlagen. Das Management dieser Investitionen und des Bestandes erfolgt auf institutioneller Ebene i.d.R. im Rahmen des Asset Managements bzw. des auf Immobilien spezialisierten Real Estate Asset Managements. Trotz der hohen Investitionen ist der Markt des internen und externen „Asset Managements“ stark fragmentiert und intransparent, d.h. ein Vergleich unterschiedlicher Asset Management-Standards und -Ansätze ist bis heute nicht bzw. nur schwer möglich und führt zu Ineffizienzen auf dem Markt. Gleichwohl ist am Markt eine Professionalisierung der direkten und indirekten Immobilienanlage feststellbar. An dieser Stelle setzt das vorliegende Forschungsvorhaben an mit dem Ziel, den aktuellen Stand zum Real Estate Asset Management in der Schweiz, Deutschland und Österreich im Rahmen einer empirischen Erhebung in Kooperation mit der ASIP Verband der Schweizerischen Pensionskassen aufzuzeigen, untereinander abzugleichen und mit historischen Daten zu vergleichen. Dabei stellt sich insbesondere die Frage, wie die Bereiche Asset Allokation im Immobilienbereich, Asset Management und Organisation strukturiert sind und an welchen Stellen Optimierungspotentiale bestehen. Dabei werden sowohl die Bereiche der direkten Immobilienanlage als auch der indirekten Immobilienanlage anhand der gewonnenen Daten diskutiert. In der wissenschaftlichen Fachliteratur existieren zahlreiche Studien zu dem Bereich „Asset Management“, allerdings sind diese i.d.R. auf ein Land beschränkt, betrachten nicht ausschließlich den Bereich „Immobilie“, orientieren sich am reinen Portfolio-Management bzw. der Portfolio-Optimierung oder spiegeln nicht den aktuellen Stand der Unternehmenspraxis wider. Die empirische Erhebung unter den institutionellen Investoren wurde im Juli und August 2014 durchgeführt und abSeptember 2014 ausgewertet. Die Forschungsergebnisse sollen im Rahmen einer Buchpublikation veröffentlicht und auf mehreren Konferenzen im I. Quartal 2015 und bei ausgewählten Investoren verteilt werden.

• Immobilienanlagen
• Immobilienfonds
• Institutionelle Investoren
• Pensionskassen
• Stiftungen

• Hochschule Luzern, Zug, Switzerland

  Michael Trübestein

Professor Dr. Michael Trübestein ist Professor für Immobilienmanagement an der Hochschule Luzern mit den Schwerpunkten Real Estate Investment und Real Estate Asset Management.

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