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Zur Theorie der Wagnisfinanzierung

Informations- und Anreizprobleme vor dem Börsengang

  • Authors
  • Jochen Bigus

Part of the nbf neue betriebswirtschaftliche forschung book series (NBF, volume 311)

Table of contents

  1. Front Matter
    Pages I-XXIV
  2. Jochen Bigus
    Pages 1-6
  3. Jochen Bigus
    Pages 7-76
  4. Jochen Bigus
    Pages 247-252
  5. Back Matter
    Pages 253-295

About this book

Introduction

Die Finanzierung junger Unternehmen mit starkem, häufig innovationsbedingtem Wachstumspotential ist ein hochaktuelles Thema, und die Beziehung zwischen dem kapitalsuchenden Innovator und dem Investor, z.B. einer Venture-Capital-Gesellschaft, spielt eine wichtige Rolle.

Jochen Bigus präsentiert einen umfassenden Literaturüberblick zur Theorie und Praxis der Wagnisfinanzierung und untersucht die Frage, wie der Finanzierungsvertrag gestaltet sein sollte, wenn die Venture-Capital-Gesellschaft trotz symmetrisch verteilter Informationen die Erfolgsaussichten pessimistischer einschätzt als der Innovator. Es erweist sich, dass Mischformen zwischen Beteiligungs- und Kreditfinanzierung vorteilhaft sein können. Anschließend setzt sich der Autor mit der phasenweisen Bereitstellung von Kapital und den daraus erwachsenden Anreizproblemen auseinander. So zeigt er z.B., dass eine Venture-Capital-Gesellschaft bei Folgefinanzierungen teurere Konditionen als marktüblich zu Lasten des Innovators durchsetzen kann, wenn sie einen Informationsvorsprung gegenueber aussenstehenden Investoren hat.

Keywords

Börsengang Corporate Finance Finanzierung Folgefinanzierungen Heterogene Erwartungen Kreditfinanzierung Moral Hazard Phasenfinanzierung Venture Capital Wagnisfinanzierung

Bibliographic information

  • DOI https://doi.org/10.1007/978-3-322-81998-7
  • Copyright Information Gabler Verlag | Springer Fachmedien Wiesbaden GmbH, Wiesbaden 2003
  • Publisher Name Deutscher Universitätsverlag
  • eBook Packages Springer Book Archive
  • Print ISBN 978-3-8244-9112-4
  • Online ISBN 978-3-322-81998-7
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Industry Sectors
Finance, Business & Banking
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