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Akquisitionen und der Winner’s Curse: Warum der Sieger oft der Verlierer ist.

Eine Betrachtung am Beispiel der UMTS Lizenzversteigerung

  • Rationalitätsdefizite beim Erwerb
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Controlling & Management Aims and scope

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Abb. 2 |

Notes

  1. Weitere Arbeiten und Diskussionen über den Winner’s Curse finden sich bei Kagel/Levin (1986), Varaiya/Ferris (1987), Thaler (1988), Levin/Smith (1991), Kagel/Levin (1991)

  2. Eine Übersicht über diese Experimente findet sich bei Thaler (1988)

  3. Die psychologisch motivierten Ursachen des Winner’s Curse und den Einfluss des Overconfidence Bias erläutern Röder/Henze/Ludwig (2003)

  4. vgl. Shefrin (2000), S. 248 ff.

  5. Spekulationen für diese Gründe finden sich bei Jehiel/Moldovanu (2001)

  6. Quelle: http://www.steria-mummert.de

  7. http://www.steria-mummert.de

  8. www.bitkom.de

Literature

  1. Bazerman, M. H.: Negotiator judgment, in: American Behavioral Scientist, 27/2 (1983), S. 211 – 228

  2. Bazerman, M. H.,/Samuelson, W. F.: I won the auction but I don’t want the prize, in: Journal of Conflict Resolution, 27/4 (1983), S. 618 – 634

  3. Bruner, R. F.: Does M&A Pay? A Review of the Evidence for the Decision-Maker, in: Journal of Applied Finance, 12 (2002), S. 48 – 68.

  4. Ferris, K. R. Pecherot Petitt, B. S.: Valuation: Avoiding the Winner’s Curse, Prentice Hall, 2002

  5. Jehiel, P./Moldovanu, B.: The European UMTS/IMT-2000 License Auctions, Arbeitspapier, Universität Mannheim & Sonderforschungsbereich 504, 2001

  6. Kagel, J. H./Levin, D.: The Winner’s Curse and Public Information in Common Value Auctions, in: American Economic Review 76/5 (1986), S. 894 – 920.

  7. Kagel, J. H., / Levin, D.: The Winner’s Curse and Public Information in Common Value Auctions: Reply, in: American Economic Review, 81/1 (1991), S. 362 – 369.

  8. Levin, D./Smith, J. L.: Some Evidence on the Winner’s Curse: Comment, in: American Economic Review, 81/1 (1991), S. 370 – 375

  9. Röder, K./ Henze, J., / Ludwig, B.: Der Overconfidence Bias als eine Ursache für den Winner’s Curse in: Finanz-Betrieb, 7-8/5 (2003), S. 468-472.

  10. Roll, R.: The Hubris hypothesis of corporate takeovers, Journal of Business, 59 (1986), S. 197 – 216

  11. Shefrin, H.: Börsenerfolg mit Behavioral Finance: Investmentpsychologie für Profis, Schäffer-Pöschel, 2000.

  12. Thaler, R. H.: The winner’s curse, in: Journal of Economic Perspectives, 2/1 (1988), S. 191 – 202.

  13. Varaiya, N.,/Ferris, K.: Overpaying in Corporate Takeovers: The Winner’s Curse, in: Financial Analysts Journal, 43/3 (1987), S. 64 – 70

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Authors and Affiliations

  1. Universität Hohenheim, Lehrstuhl für Rechnungswesen und Finanzierung, Institut für Betriebswirtschaftslehre (510 C), 70593, Stuttgart, Deutschland

    Christian Klein

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  1. Christian Klein
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Klein, C. Akquisitionen und der Winner’s Curse: Warum der Sieger oft der Verlierer ist.. Z Control Manag 53 (Suppl 1), 88–92 (2009). https://doi.org/10.1365/s12176-012-0233-9

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