Advertisement

Controlling & Management

, Volume 53, Supplement 1, pp 80–87 | Cite as

Der M&A-Prozess: Struktur, Rationalitätsdefizite und die Rolle des Controllings

  • Stephan Eberl
Rationalitätsdefizite beim Erwerb
  • 1.2k Downloads

Problemstellung

M&A-Transaktionen erfreuen sich seit Jahrzehnten großer Beliebtheit. Dabei stellen sie für die meisten Unternehmen besondere Situationen dar, die sich durch eine starke Diskontinuität, hohe Komplexität, tiefgehende fachliche Anforderungen und zumeist auch durch starken Zeitdruck auszeichnen und weitreichende Konsequenzen nicht nur für die betroffenen Unternehmen, sondern letztlich für die Allokationseffizienz der Volkswirtschaft insgesamt aufweisen. Nicht zuletzt aus diesem Grund sind Mergers and Acquisitions ein beliebter Themenbereich der ökonomischen Forschung. Der Großteil der diesbezüglichen Beiträge unterstellt dabei das Paradigma des Homo Oeconomicus. Mehrere Jahrzehnte psychologischer Forschung haben allerdings gezeigt, dass Menschen regelmäßig, systematisch und in nennenswertem Ausmaß gegen die Annahme vollkommener Rationalität verstoßen (vgl. Camerer 1995). Daher ist es unwahrscheinlich, dass Unternehmenszusammenschlüsse auf eine optimale (rationale) Art und...

Literatur

  1. 1.
    Achleitner, Ann-Kristin/Wecker, Roman M./Wirtz, Bernd W.: Akteure und Phasen des M&AManagements (II), in: WISU – Wirtschaft und Studium, 33. Jg. (2004), Heft 12, S. 1504 – 1509.Google Scholar
  2. 2.
    Buehler, Roger/ Griffin, Dale/ Ross, Michael: Exploring the ‚Planning Fallacy‘: Why People underestimate their Task Completion Times, in: Journal of Personality and Social Psychology, Vol. 67 (1994), No. 3, S. 366 – 381.Google Scholar
  3. 3.
    Camerer, Colin F.: Individual Decision Making, in: Kagel, John H./Roth, Alvin E. (Hrsg.): The Handbook of Experimental Economics, Princeton (1995), S. 587 – 703.Google Scholar
  4. 4.
    Eccles, Robert G./Lanes, Kersten L./Wilson, Thomas C.: Are you paying too much for that Acquisition?, in: Harvard Business Review, Vol. 77 (1999), No. 4, S. 136 – 146.Google Scholar
  5. 5.
    Haspeslagh, Philippe C./Jemison, David B.: Akquisitionsmanagement: Wertschöpfung durch strategische Neuausrichtung des Unternehmens, Frankfurt /New York 1992.Google Scholar
  6. 6.
    Hirsch, Bernhard/Schäffer, Utz/Weber, Jürgen: Zur Grundkonzeption eines verhaltensorientierten Controllings, in: Zeitschrift für Controlling & Management, 52. Jg. (2008), Sonderheft 1, S. 5 – 11.Google Scholar
  7. 7.
    Jansen, Stephan A.: Mergers & Acquisitions. Unternehmensakquisitionen und -kooperationen. Eine strategische, organisatorische und kapitalmarkttheoretische Einführung, 5. Aufl., Wiesbaden 2008.Google Scholar
  8. 8.
    Kahneman, Daniel: Reference Points, Anchors, Norms, and Mixed Feelings, in: Organizational Behavior and Human Decision Processes, Vol. 51 (1992), No. 2, S. 296 – 312.Google Scholar
  9. 9.
    Kahneman, Daniel/Tversky, Amos: Variants of Uncertainty, in: Kahneman, Daniel/ Slovic, Paul/Tversky, Amos (Hrsg.): Judgment under Uncertainty: Heuristics and Biases, Cambridge et al. 1982, S. 509 – 520.Google Scholar
  10. 10.
    Lovallo, Dan/Kahneman, Daniel: Delusions of Success: How Optimism undermines Executives‘ Decisions, in: Harvard Business Review, Vol. 81 (2003), No. 7, S. 56 – 63.Google Scholar
  11. 11.
    Lucks, Kai /Meckl, Reinhard: Internationale Mergers & Acquisitions. Der prozessorientierte Ansatz, Berlin /Heidelberg 2002.Google Scholar
  12. 12.
    March, James G./Shapira, Zur: Managerial Perspectives on Risk and Risk Taking, in: Management Science, Vol. 33 (1987), No. 11, S. 1404 – 418.Google Scholar
  13. 13.
    Mintzberg, Henry: The Nature of managerial Work, Englewood Cliffs 1980.Google Scholar
  14. 14.
    Northcraft, Gregory B./Neale, Margaret A.: Experts, Amateurs, and Real Estate: An anchoringand-adjustment Perspective on property pricing Decisions, in: Organizational Behavior and Human Decision Processes, Vol. 39 (1987), No. 1, S. 84 – 97Google Scholar
  15. 15.
    Pablo, Amy L./Sitkin, Sim B. /Jemison, David B.: Acquisition Decision-Making Processes: The Central Role of Risk, in: Journal of Management, Vol. 22 (1996), No. 5, S. 723 – 746.Google Scholar
  16. 16.
    Simon, Herbert A.: Rationality as Process and as Product of Thought, in: The American Economic Review, Vol. 68 (1978), No. 2, S. 1 – 16.Google Scholar
  17. 17.
    Staw, Barry M.: The Escalation of Commitment: An Update and Appraisal, in: Shapira, Zur (Hrsg.): Organizational Decision Making, Cambridge 1997, S. 191 – 215.Google Scholar
  18. 18.
    Tversky, Amos/Kahneman, Daniel: Judgment under Uncertainty: Heuristics and Biases – Biases in Judgment reveal some Heuristics of Thinking under Uncertainty, in: Science, Vol. 185 (1974), No. 4157, S. 1124 – 1131.Google Scholar
  19. 19.
    Tversky, Amos/Kahneman, Daniel: The Framing of Decisions and the Psychology of Choice, in: Science, Vol. 211 (1981), No. 4481, S. 453 – 458.Google Scholar
  20. 20.
    Weber, Jürgen/Schäffer, Utz: Einführung in das Controlling, 12. Aufl., Stuttgart 2008.Google Scholar
  21. 21.
    Wilson, Timothy D./Brekke, Nancy: Mental Contamination and mental Correction: Unwanted Influences on Judgments and Evaluations, in: Psychological Bulletin, Vol. 116 (1994), No. 1,S. 117 – 142.Google Scholar
  22. 22.
    Wirtz, Bernd W.: Mergers & Acquisitions Management. Strategie und Organisation von Unternehmenszusammenschlüssen, Wiesbaden 2003.Google Scholar

Copyright information

© Gabler Verlag Wiesbaden GmbH 2009

Authors and Affiliations

  1. 1.Universität Hohenheim Lehrstuhl für Rechnungswesen und Finanzierung (510C)StuttgartGermany

Personalised recommendations