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Weltwirtschaftliches Archiv

, Volume 121, Issue 4, pp 682–702 | Cite as

The real exchange rate, capital inflows and inflation: Sri Lanka 1970–1982

  • Deepak Lal
Article

Keywords

Real Exchange Rate Capital Inflow Nominal Exchange Rate Current Account Deficit Money Wage 
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Zusammenfassung

Realer Wechselkurs, Kapitalimporte und Inflation: Sri Lanka 1970–1982. - Der Aufsatz unterscheidet zwischen effektiven KaufkraftparitÄten und realen Wechselkursen. Die Bedeutung der letzteren als ein diagnostisches Werkzeug wird hervorgehoben, indem der Kapitalverkehr einbezogen und das Salter-Modell auf eine offene Volkswirtschaft mit Zolltarifen ausgedehnt wird. Bei Anwendung des Modells auf Sri Lanka stellt sich heraus, da\ die Inflation der Jahre 1977–1982, die mit der unvermeidlichen Erhöhung des realen Wechselkurses infolge massiver Kapitalimporte verbunden war, aus der Erhöhung der Preise von nicht-handelbaren Gütern herrührte und nicht so sehr aus einer exzessiven Geldmengenausweitung. Der Autor meint, eine nicht-inflationÄre und wirksame Absorption von sozial erwünschten Kapitalzuflüssen erfordere, da\ die notwendige Erhöhung des realen Wechselkurses durch eine Senkung der Zölle - also der heimischen Preise handelbarer Güter- herbeizuführen ist und nicht durch eine Erhöhung der Preise nicht-handelbarer Güter oder durch nominale Wechselkursbewegungen. Eine Verringerung der Protektion würde auch den KaufkraftparitÄtenwechselkurs senken, was erforderlich ist, damit die WettbewerbsfÄhigkeit auf den ExportmÄrkten erhalten bleibt.

Résumé

Le taux de change réel, afflux des capitaux et inflation: Sri Lanka 1970–1982. — L’article distingue les taux de change PPA effectifs et réels et souligne l’importance du dernier taux comme instrument diagnostique en intégrant la balance des capitaux et étendant le modèle de Salter à une économie ouverte aux tarifs douaniers. L’auteur applique le modèle à Sri Lanka et trouve comme résultat que l’inflation en 1977–1982 qui accompagnait l’augmentation inévitable du taux de change réel incitée par des afflux massifs des capitaux était due à l’augmentation du prix monétare des biens non-commercés au lieu de l’expansion monétaire excessive. Il argue que l’absorption non-inflationniste et efficiente des afflux des capitaux qui sont désirables d’un point de vue social rend nécessaire la révaluation du taux de change réel qui devrait Être accomplie par une réduction tarifaire et des restrictions quantitatives et ainsi par la réduction des prix locaux des biens commercés au lieu des augmentations des prix des biens non-commercés ou des mouvements en taux de change nominal. Une réduction de la protection dévaluerait le taux de change PPA ce qui est nécessaire pour maintenir la capacité concurrentielle des exportations.

Resumen

El tipo de cambio real, importaciones de capital e inflación: Sri Lanka entre 1970 y 1982. - El trabajo distingue entre tipo de cambio real y tipo de cambio efectivo PPA y enfatiza la importancia de este Último como instrumenta de diagnóstico integrando la cuenta de capital y extendiendo el modelo de Salter a la economía abierta distorsionada por aranceles. Se aplica el modelo a Sri Lanka resultando que la inflación entre 1977 y 1982, que acompañó al inevitable aumento del tipo de cambio real, a raíz de la importación masiva de capital, fue debida más bien al aumento de los precios nomínales de los bienes no comerciados que a la expansión monetaria excesiva. Se arguye que la absorción eficiente y no inflacionaria de importaciones de capital socialmente deseadas requiere que la revaluación necesaria del tipo de cambio sea producto de una reducción de aranceles, o sea, del precio nacional de los bienes comerciados, y no de aumentos en los precios de los bienes no comerciados o de movimientos nominales del tipo de cambio. Reducir la protección significaría también devaluar el tipo de cambio PPA necesario para mantener la competitividad de las exportaciones.

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Copyright information

© Institut für Weltwirtschaft an der Universität Kiel 1985

Authors and Affiliations

  • Deepak Lal

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